挖金客二闯IPO 净利连增毛利率下滑

北京挖金客信息科技股份有限公司（以下简称“挖金客”）近期向证监会递交了招股说明书，拟在上交所上市。这家曾为移动文化娱乐产业领域的整合服务提供商，如今正寻求更广阔的市场空间和发展机遇。

自成立之初，挖金客就始终站在移动文化娱乐产业的前沿，主营业务涵盖语音杂志、游戏、动漫、阅读等移动娱乐产品的内容整合发行、渠道推广和产品支付等服务。自2015年以来，公司尝试多次冲击资本市场，经历了一系列的波折。

在报告期内，挖金客的业务发展主要依赖于电信运营商。电信运营商业务的收入占比从2014年的15.48%迅速攀升至2016年的78.68%。但随着智能终端设备的普及，移动文化娱乐产品面临着来自各种APP应用程序等产品的挑战。为了应对这一挑战，挖金客不断调整业务结构，寻求新的增长点。

公司的历史可以追溯到2011年，由李征和陈坤共同创立。二人共同控制着公司的绝大部分股份，是公司的实际控制人。在公司的成长过程中，经历了多次股权调整和融资活动。其中，2015年底的非公开发行股票使公司的资金状况得到了改善，为公司的业务发展提供了有力支持。

从财务数据来看，挖金客在报告期内的业绩是令人瞩目的。营业收入的复合增长率达到了51.56%，净利润也呈现出稳步增长的态势。综合毛利率却从2014年的58.13%下降至40.16%。这一变化是由公司不断优化业务结构及细分业务毛利率变动所致。

在业务发展过程中，挖金客一直注重渠道建设。斑马网与合作渠道的双重发力使公司的渠道营销推广业务收入大幅增长。随着市场环境的变化，这一业务的增速有所放缓，毛利率也呈现出下滑趋势。

挖金客在移动文化娱乐产业中拥有丰富的经验和深厚的积累，如今正面临着新的市场机遇和挑战。未来，公司将继续优化业务结构，拓展新的业务领域，以实现更广阔的发展空间和发展机遇。期待挖金客在未来的发展中能够创造出更多的业绩和价值，为投资者带来更多的回报。随着时代的变迁，企业在不断前行的道路上总会遇到各种挑战与机遇。以挖金客为例，其在2016年度的业务旅程颇具看点。相比于2015年度，虽然各主要业务的毛利率有所下滑，但公司毅然决然地开拓了融合通信业务。这一新领域犹如一块待雕琢的玉石，虽然初始的毛利率仅为19.81%，收入占比也仅为2.53%，但其潜力不可小觑。

在竞争激烈的市场环境中，斑马网作为挖金客的一大竞争优势，是国内具有影响力的手游垂直媒体。早在2014年，挖金客便通过收购斑马网，进军媒体数字营销领域。这一决策为公司带来了可观的收益，自有媒体数字营销业务在当年便贡献了1667万元的收入，占总营收的27.32%。在2016年，这项业务的销售收入大幅下滑至610.35万元，引发了外界的广泛关注。

对于这一显著下滑，挖金客在招股说明书中并未给出明确的解释。时代周报记者就此现象发出采访提纲，背后的原因，但截至今日仍未得到公司的回应。与此挖金客的母公司营收也在2016年出现了下滑，从2015年的7613.65万元降至4322.50万元。关于这一变化，我们同样没有得到公司的明确答复。

值得注意的是，挖金客计划在上交所上市，发行股数不超过1700万股，筹集资金用于多个项目的发展，其中包括“移动文化娱乐整合服务升级扩容项目”和“移动文化娱乐服务运营基地项目”。尤其值得关注的是，购房费用在“移动文化娱乐服务运营基地项目”中占据了4500万元。企业购置房产是为了优化资产结构、降低长期运营成本并增强各项目与部门间的协同效应。

据北大纵横IPO事业部合伙人蔡春华介绍，通常使用募集资金购置房产并不会对公司的上市造成阻碍。挖金客的情况特殊之处在于，它是否已获得了明确的转让协议。时代周报记者就此问题发出采访函，但至今尚未得到回复。

尽管面临一些未知和挑战，但我们相信挖金客有能力化解困难，继续前行。毕竟，在竞争激烈的市场环境中，只有不断创新和调整策略，才能保持企业的竞争力。我们期待看到挖金客在未来的发展中，继续书写属于自己的辉煌篇章。