第34家精选层企业挂牌 开盘即破发 触发“绿鞋”机制 挂牌首日股

昨日，精选层第34家企业N常辅（以下简称“常辅股份”）正式挂牌交易。这是继上周万通液压挂牌精选层后，又一家成功登陆精选层的企业。从交易情况来看，常辅股份开盘即破发，经过一天的博弈后最终收盘时股价持平，使得挂牌首日的交易看起来有些平淡。

常辅股份的发行价格定为10.18元/股，相较于前一交易日的收盘价17元，折价约40%。开盘130分钟时，股票成交额已达到1631万元。但午间过后，股价出现明显的下滑趋势，直至临近收盘时又迅速拉升至发行价位并收盘时持平。

值得注意的是，常辅股份成为了首家行使“绿鞋机制”（超额配售选择权）的企业。如果首日集合竞价出现破发，主承销商将立刻行使此机制进行购买。这一机制允许承销商按不超过包销数额的115%的股份向投资者发售股票。当股价下跌时，承销商可能会从市场上买回部分股票以支撑价格。这样操作的目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价以下，增强投资者的信心，并确保新股股价平稳过渡到二级市场。

尽管常辅股份与万通液压同样采取了低价发行和绿鞋机制的保护，但其走势却大相径庭。万通液压上周发行首日表现强劲，上涨了17.75%，并获得多数业内专家的积极评价。常辅股份的表现却不尽如人意，其成交额和换手率均远低于万通液压。

常辅股份的业务主要集中在阀门执行机构的研发、生产及销售，客户数量广泛分布于多个省市。其业绩一直保持稳定增长，符合精选层的财务标准。此次公开发行采用询价定价方式，最终发行价格确定的市盈率较低，且由于公开发行规模较小，超额配售选择权行使后规模也相对较小，因此网上网下的发行申购仍然非常热烈。

尽管常辅股份在首日交易中表现平淡，但投资者们的观点各异。有些投资者表示失望，认为其表现不如可转债；而有些则指出这正是注册制的真正体现。分析指出，低价发行和绿鞋机制并不能保证投资者获得丰厚回报或提升精选层的流动性，其主要作用在于帮助公司成功发行并获取融资。

常辅股份的挂牌交易是市场发展的又一重要里程碑。尽管首日表现平淡，但市场的多样性和活跃性仍然值得期待。在最近公布的常辅股份公开发行结果中，揭示了申购情况的热烈程度。网上申购方面，有效申购数量高达5.84亿股，参与申购的户数亦有7.29万户，这一数字展示了投资者对于常辅股份的极高热情和信心。有效申购倍数达到了惊人的334.40倍，足以反映出市场的火热程度。而在网下申购方面，有效申购数量为1.37亿股，有218个有效询价配售对象参与，来自178家网下投资者的管理，有效申购倍数也达到了53.51倍。

根据《发行安排及询价公告》的规定，本次网上发行成功配售的户数达到了1.37万户，共获配股数达174.5万股。这一数字不仅代表了投资者的广泛参与，也体现了市场的公平性。网上获配比例达到了0.299041730%，显示出常辅股份的市场吸引力。

考虑到超额配售选择权以及网上、网下的回拨机制启动后，网下最终发行数量占到了总发行数量的近六成，显示了网下投资者的强大影响力。而网上最终发行数量虽然略少，但也占据了相当的比例。这样的分配结构充分体现了市场的多元化和公平性。

本次常辅股份的发行所募集的资金，在扣除发行费用后，将主要用于智能阀门执行机构及核电产品产能的提升，以及补充公司的流动资金。这无疑将进一步增强常辅股份的市场竞争力，推动其持续健康发展。

这一消息发布后，常辅股份无疑将在市场中引起广泛关注。其公开申购的热烈程度、市场的广泛参与以及资金的合理配置，无疑为其未来的发展奠定了坚实的基础。我们期待常辅股份在未来的发展中，能够充分利用这次募集的资金，推动公司的持续创新和发展，为投资者带来更多的回报。（文章来源新三板智库）