谁在“抄底”消费股？

今年以来，白酒等消费板块呈现强势反弹，中证白酒指数在二季度上涨26.06%，这一股价上涨背后离不开资金的助推。数据显示，在经历了被机构“抛弃”的五个季度后，消费板块终于获得公募基金的青睐，公募基金开始“抄底”消费股。

在公募基金2022年中报中，食品饮料行业持仓市值增幅最大，达到1345亿元，高于第二名电力设备的985亿元。食品饮料的持仓占比也呈现出更强势的“加仓”势头。值得注意的是，消费板块在被机构忽视一段时间后，获得公募基金的关注是否意味着消费的“拐点”已经来临？

在消费的基金经理们看来，他们已经悄然回归。例如，工银瑞信袁芳继续重仓安琪酵母，其管理的三只产品均在安琪酵母的十大股东之列，合计持股比例高达2.58%。同样，明星基金经理胡昕炜也回归消费本业，其管理的汇添富消费行业大幅减仓了宁德时代，前十大持仓中已不见新能源的身影，而是转向了白酒、乳制品等传统消费领域。

刘彦春管理的景顺长城新兴成长也回归白酒股，新兴成长基金二季度新增重仓山西汾酒，增仓五粮液，并对泸州老窖与贵州茅台做出调整。目前其十大重仓股中，白酒股仍占据半壁江山。

值得一提的是，两年前曾风光一时的网红白酒基金也重出江湖。由萧楠和王元春执掌的“易方达消费行业”基金，白酒持仓占比显着上升。该基金规模超过300亿，以重仓白酒著称，曾在2019年和2020年因连续两年净值增长超70%而声名大噪。今年二季度，该基金再度出山，“重注”白酒，小幅加仓了贵州茅台、五粮液、古井贡酒等。

从个股角度看，贵州茅台成为机构最爱的头号重仓股，基金持股总市值达1933亿元，较上期增加305亿元。这表明白酒仍是机构加仓的最爱。

根据天相投顾的数据，二季度末，公募基金增仓的十大热门股票中，贵州茅台、隆基绿能等白酒股成为明星板块。在这十只被增持的热门股票中，有四只是白酒股，它们的增持数量相当可观，其中贵州茅台更是稳居首位。五粮液、泸州老窖和山西汾酒等白酒企业的位次也获得了提升，它们的市值更是超过了500亿元。这一趋势展示了公募基金经理们对白酒行业的持续看好。

业绩层面，白酒行业五大龙头企业贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒均实现了营收和净利的双位数增长，且营收均突破百亿。整个上半年，A股白酒上市公司实现的营收和净利均呈现出稳健的增长态势。

消费股在经历了长时间的低迷之后，终于迎来了回暖的迹象。二季度，消费板块获得了公募基金的加仓，持仓市值占比出现了明显的提升。基金配置比例上，前十二级行业景气度不断上升，这也表明“买消费即买白酒”的现象正在被不断强化。

从更大的趋势来看，主动权益类公募的股票仓位都在上升。随着市场的持续回暖，基金经理们加大了对股票资产的配置力度。其中，消费基金经理们的动作尤为明显，一些头部消费基金经理的在管规模也有了明显的增加。

分析人士认为，消费板块重新受到基金经理们的青睐，与上市公司的中报业绩密切相关。随着一些白马股的业绩逐渐展现，它们已经具备了不错的配置性价比，重新成为基金经理投资组合中的“压舱石”。消费股的强势表现也预示着市场可能正在迎来拐点。

随着市场的不断变化，公募基金的配置策略也在随之调整。白酒股的持续受到追捧，也反映了基金经理们对消费板块未来的看好和相对乐观的态度。