公募量化对冲产品普遍抗跌 业绩悬殊首尾相差34%

【公募量化对冲产品展现稳健抗跌特性，业绩差异显著】

随着人工智能的日益火热，人们惊喜地发现，这一高科技领域的原理早已被巧妙地运用于基金投资之中。从年初的市场表现来看，国内人工智能量化“炒股”的能力展现出了巨大的差异，领先与落后的产品收益差距高达34%。在这轮市场波动中，公募量化对冲产品却展现出了稳健的抗跌特性。在大盘下行20%的环境下，这些产品的亏损幅度微乎其微，部分产品甚至依然维持正收益。

在人工智能以围棋逆袭人类之前，量化基金已经在投资领域大放异彩，获得了业内专业人士的广泛认可。其中，西蒙斯和他的大奖章基金的故事广为人知。通过独特的数学模型捕捉市场机会，由电脑做出交易决策，西蒙斯创造了令人瞩目的业绩。从1988年开始，他所掌管的大奖章基金年均回报率高达34%，这一成绩在投资领域堪称卓越。

国内公募基金领域的量化产品始于2004年，经过数年的发展，截至2016年3月16日，已有70只量化基金问世。今年市场调整幅度较大，这70只量化基金的表现如何呢？据统计，今年以来，这些基金的平均亏损幅度为12.76%，其中57只产品出现亏损，20只产品的亏损幅度超过20%。仍有9只产品实现了正收益，首尾收益差距高达34%，展现了量化基金的巨大差异性。

量化基金的核心在于建立在对历史数据分析基础上的策略规则和数量模型。在实际操作中，量化基金以客观、理性的方式进行投资，追求长期稳定的超额投资收益。国内的相关基金在投资管理的过程中，结合定量与定性的方式做出投资决策，使用的模型覆盖大类资产配置、行业配置和个股精选等方面。这些基金持股极为分散，在长期运行中呈现出熊市相对抗跌、震荡市超额收益显著、牛市业绩略超市场平均水平的特征。个别表现突出的量化基金产品，其长期业绩甚至可以达到业内领先水平。

公募量化对冲产品不仅展现了稳健的抗跌特性，还在市场波动中呈现出巨大的差异性。对于投资者而言，选择适合自己的量化基金，将有助于实现投资目标的最大化。买基金进可攻退可守，灵活配置应对市场波动

在浩瀚的基金海洋中，如何挑选一只既能抵御风险又能获取稳定收益的基金，成为投资者们关注的焦点。天天基金研究中心数据显示，长盛电子信息主题、新华行业灵活配置混合、华商红利优选等基金在近一年的收益表现中脱颖而出。

以下是部分基金的简要介绍及收益情况：

基金代码：000063，基金简称：长盛电子信息主题灵活配置混合。近一年收益高达60.77%，手续费为1.5%，购买方式简便，只需开户购买即可。同类基金中，此收益表现尤为亮眼。

基金代码：519156，新华行业灵活配置混合基金。近一年收益达到56.56%，手续费同样为1.5%，购买流程简单。此基金灵活配置，适应市场变化，为投资者提供稳定的收益来源。

而在公募基金领域，量化对冲产品的抗跌性能尤为突出。随着公募基金投资限制的放开、量化投资技术的进步以及衍生金融工具的成熟，运用股指期货等手段对股票组合风险暴露进行对冲以实现绝对收益的投资策略逐渐在公募基金中得到广泛应用。

量化对冲基金不仅继承了原有的量化优势，更引入了对冲概念。对冲一般被定义为利用期货、期权等金融衍生产品以及相关联的不同股票进行多空操作，以预防或降低风险、锁定盈利。其中的市场中性策略为主，通过构建股票多头组合及股指期货空头仓位，对股票组合的贝塔风险进行对冲，以获取阿尔法收益。

年初至今，上证综指下跌18.9%，创业板指跌幅达到27.14%。相较于同类基金动辄20%的亏损幅度，量化对冲基金展现了超越市场平均水平的抗跌性能。由于其持有对应的股指期货空头合约，这些基金在大盘风险面前表现出色，实现大盘风险的对冲，并利用选股优势获取阿尔法收益。

投资者在选择基金时，应根据自身的风险承受能力和投资目标进行合理配置。而在众多基金中，长盛电子信息主题灵活配置混合、新华行业灵活配置混合等基金凭借其优秀的业绩和灵活的配置策略，成为投资者们关注的热点。在动荡的市场环境下，量化对冲基金凭借其独特的投资策略和市场中性策略，展现出强大的抗跌性能，为投资者提供更为稳定的收益来源。自2013年底国内首只公募量化对冲基金问世以来，市场上已经涌现出13只量化对冲公募产品。这些基金包括嘉实绝对收益策略、海富通阿尔法对冲、南方绝对收益等。值得注意的是，其中的后7只产品均在2015年市场剧烈波动后成立。

经过统计，我们发现这些量化对冲基金在年初至今的表现令人瞩目。当其他偏股型产品损失惨重时，这13只量化对冲基金的平均亏损幅度仅为0.26%，几乎可以忽略不计。其中，更有5只基金实现了正收益。即使表现最差的工银瑞信绝对收益也仅回撤3%。这些基金以其低风险、低波动和相对稳定的净值收益特点，赢得了投资者的广泛关注和信赖。

深圳一位经验丰富的量化对冲基金经理表示，当前市场形势对这些基金的操作带来了一定的挑战。由于股指期货流动性大幅下降以及负基差结构的不利影响，此类基金目前基本处于低仓或空仓运行状态。

这些基金经理仍然积极应对市场变化，采取了一系列策略来应对当前的困境。在行业和头寸暴露方面，他们维持相对严格的中性配置。在期货部分，考虑到流动性和期现匹配情况，他们仍然以沪深300股指期货作为主要的对冲工具。他们还将闲置资金用于现金管理，并积极参与打新、申购可转债等活动，以寻求更多的投资机会和收益来源。

这些量化对冲基金在市场波动中表现出了强大的稳健性，为投资者提供了可靠的资产配置选择。他们的灵活策略和对市场趋势的敏锐洞察，使得这些基金能够在不同的市场环境下实现相对稳定的收益，为投资者带来更多的信心和保障。