国联安信用债基96%资产遭赎回 打响3800亿发起式基金清盘第一枪

国联安基金管理有限公司旗下的一只基金国联安中债信用债指数增强型发起式基金（简称“国联安信用债基”）于2015年12月15日宣告清盘厄运。这一消息来自于国联安发布的基金合同终止与财产清算公告。

发起式基金的初心，是基金公司希望与基民携手共进，并非所有基民都对这一好意心怀感激。国联安信用债基的命运便是一个例证。

这款成立于2012年的基金，作为第一批发起式基金之一，其规模从成立之初的4.72亿元急剧缩减至清盘前的0.19亿元，缩水比例高达约96%。国联安信用债基的例子标志着发起式基金清盘潮的来临。紧随其后，西部利得和国泰基金旗下各有一只基金也面临年末清盘的风险。

那么，究竟是什么原因导致了国联安信用债基的这一命运？

发起式基金相较于普通开放式基金，有一些硬性条款限制。在基金募集时，基金管理人股东资金、固有资金、高级管理人员或基金经理等需认购基金金额不低于1000万元，且持有期限不低于三年。国联安基金在成立时，运用固有资产认购了国联安信用债基份额达到1000.11万份，占基金总份额的2.12%。尽管基金公司表达出了极大的诚意，但大部分基民并不领情，三年间大量离去，导致基金陷入清盘危机。按照国联安信用债基的契约规定，若基金资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止。而截至2015年12月12日，国联安信用债基成立满三年时，其资产规模仅为0.19亿元。

从业绩角度看，国联安信用债基的表现并不差。截至2015年12月17日，该基金净值累计增长19%，年化收益率为5.98%。国联安基金的整体业绩在行业中也表现中上，旗下多只基金排名靠前。例如，国联安优选行业基金今年以来净值增幅达到103.43%，在开放式基金中排名靠前；国联安精选基金的净值增幅也位列第一。

基金公司规模的增长并不仅仅取决于业绩。一位接近国联安的消息人士表示，虽然其业绩稳定且整体表现良好，但规模扩张不上去可能更多地归因于非业绩因素。除了业绩外，渠道销售的执行力、公司的品牌建设等也是影响保有规模的重要因素。虽然国联安拥有国泰君安的股东背景，但其行业份额却在下滑。东方财富数据显示，其公募资产规模在行业中排名逐年下滑。

国联安的品牌建设似乎也并非其强项。一位上海财经媒体记者表示，国联安很少举办面向媒体的品牌宣传活动。除了投研部门外，基金公司内部的渠道和市场部门同样重要。但在市场部门方面，国联安并未展现出明显的优势。

自首只发起式基金成立以来，国内发起式基金的总量已经突破200只。未来几个月内，仍可能有部分基金面临清盘风险。对于基金公司而言，如何平衡业绩与品牌建设、如何加强渠道和市场部门的执行力等问题值得深思和解决。面对激烈的市场竞争和基民的期待，基金公司需更加努力和精准地执行战略以扩大规模并保持竞争力。在这个金融市场中，一个引人关注的现象正在悄然发生发起式基金正在经历一场前所未有的变革。尤其是西部利得基金旗下的稳定增利债券型发起式基金（简称“西部利得增利债基”），可能会成为第二只清盘的发起式基金。据官方公告，如果到今年年底基金资产规模低于两亿元的，这只基金将面临清盘。不幸的是，的报告显示其规模已经远低于这个标准。这不仅仅是西部利得增利债基一个基金的困境，国泰民安增利基金同样面临着严峻的挑战。其规模与清盘的红线相比，也显得捉襟见肘。市场观察人士对此表示担忧，尽管基金公司不遗余力地投入资金，但投资者不能单纯地认为发起式基金就能稳赚不赔。对于投资者来说，选择合适的基金经理至关重要。在选择发起式基金时，应该重点考虑那些拥有卓越投资研究能力的基金公司。而对于稳健的投资者而言，发起式基金可以作为资产配置的一部分。尽管目前出现了一定数量的清盘现象，但发起式基金整体仍呈现欣欣向荣的态势。事实上，今年新成立的发起式基金数量已经接近现有发起式基金总量的一半。不仅如此，证金公司今年七月份的大规模申购行动也进一步壮大了发起式基金的阵营。据数据显示，截至三季度末，已有超过两百只发起式基金，资产管理规模达到了惊人的三千八百多亿元。这一趋势表明发起式基金正在成为市场的新宠儿，投资者对于这一投资方式的接受程度正在逐步提高。虽然存在风险和挑战，但对于追求稳定收益的投资者来说，发起式基金仍具有吸引力。尤其在当前的金融环境下，选择一只优质的发起式基金无疑能够为投资者带来稳健的回报。虽然发起式基金面临清盘风险和挑战，但其发展势头依然强劲。投资者在选择时应该谨慎评估风险与收益，并根据自身的投资目标和风险偏好做出明智的决策。