雅居乐跃进千亿海南拖后腿：频频补血 六大券商给差评

雅居乐集团控股有限公司在近日公布了其2018年度业绩，数据展示了一个业绩稳步提升的房地产企业形象。

回顾过去一年，雅居乐集团的销售额累计达到了惊人的1026.7亿元，同比增长了14.5%。尽管未能完成年初设定的销售目标，但其营业额、经营利润以及股东应占利润均呈现出增长的态势。其中，营业额增长了8.8%，经营利润更是增长了33.3%。公司的每股盈利也呈现出稳定的增长趋势。

在股东回馈方面，雅居乐集团也表现得相当出色。它向股东派发了2018年度末期股息每股0.5港元，全年派息合计为每股1港元，较去年增长了11.1%。

在财务报告中，我们也看到了雅居乐集团的一些压力。其资产虽然增长了41.1%，但负债也相应增长，流动负债和非流动负债均有所上升，导致净负债率较去年增长了7.7%。虽然其现金及银行存款总额为450.62亿元，但利息支出和资本化利息也有所增长，使得账面现金勉强覆盖短期债务。为了缓解资金压力，雅居乐集团在境内外进行了多次发债，总计融资约242亿元人民币。

雅居乐集团在2018年的表现尤为引人注目的是其在海南的项目。虽然海南实施了全域限购，对雅居乐集团产生了影响，但集团对海南市场仍持乐观态度。雅居乐副总裁王海洋表示，尽管目前海南房地产受到暂时影响，但未来问题不大。

深入了解雅居乐集团的业绩背后，我们发现其在2018年面临的挑战与机遇并存。销售额的突破、财务数据的增长都体现了企业的实力，但同时也面临着负债增长、资金压力等问题。而其在海南的项目，既是其业绩的重要组成部分，也是其未来发展的重要战略布局。整体上，雅居乐集团展现了一个稳健发展的房地产企业形象，对于未来，市场期待其能持续优化负债结构、保持稳健发展，并抓住海南等地区的机遇，实现更大的发展。雅居乐集团在2018年的业绩获得了多家投行和券商的评级。在长达数月的研究与评估期间，从2018年11月至2019年3月，共有23家权威机构对公司进行了深入分析并给出了他们的意见。这些评级机构包括兴业银行、法国巴黎银行、麦格理、摩根大通等国内外知名投行。

对于雅居乐集团的表现，有11家投行给出了“买入”的评级，其中包括多家知名外资投行。这些机构看好雅居乐的发展前景，认为公司在行业内的表现稳健，有望在未来继续保持增长。他们的目标价位普遍较高，对公司未来的盈利预期持乐观态度。

也有部分投行给出了中性或消极的评级。汇丰银行、华泰金融等六家机构对公司的表现持中性态度，认为公司的表现与市场预期基本一致。而摩根士丹利、瑞信等六家投行则对公司给出了消极的投资评级。他们认为雅居乐集团在盈利预期、市场表现等方面存在一些问题。其中，摩根士丹利更是直接给出了“减持”的评级，认为雅居乐集团未提供的基本盈利数字难以支撑其股价。他们对雅居乐的目标股价定为8.93港元。

瑞信对雅居乐集团的目标股价有所上调，至10.9港元，但他们给出的评级为“跑输大市”，并指出公司在未来面临的市场竞争压力较大。他们对雅居乐的销售目标提出了质疑，认为公司在低线城市及海南的市场持续疲弱的情况下，实现销售目标具有挑战性。交银国际和野村证券也对雅居乐集团给出了“沽出”或“减持”的评级，并对公司的盈利预期和地产业务增长前景表示担忧。中金公司和瑞银也分别给出了“卖出”的评级和相应的目标股价。综合各家的研究报告可以看出，尽管雅居乐集团在房地产行业中具有较大的市场份额和品牌影响力，但在当前的市场环境下，其未来的业务发展仍然面临诸多挑战。对于投资者来说，需要根据自身的风险承受能力和投资目标谨慎考虑是否投资该公司。（文章来源互联网）