白银有色556倍市盈率突破IPO天花板 股价仍有翻倍基础？

随着新的一年的开启，重磅消息传来，中国最大的有色金属生产企业白银有色即将启动IPO。这场备受瞩目的公开募资活动以惊人的市盈率556.25倍拉开帷幕，发行价格定为每股1.78元。在取消了预缴款及实施按市值配售后，IPO新股中还未出现如此高的发行市盈率，这也使得白银有色的发行工作一度推迟。

如今，白银有色公开发行的股票网上中签结果已经公布，成为同期三只新股中中签率最高的一家。令人震惊的超高市盈率引发了市场的广泛关注和猜测。虽然白银有色的申购计划原定于1月13日进行，但由于这一引人注目的市盈率指标，其发行时间被迫推迟至2月3日。而且，公司在四大证券报上连续发布风险提示公告，以提醒投资者注意风险。

白银有色所属的有色金属冶炼及压延加工业，其最近一个月的平均静态市盈率仅为95.44倍。Wind统计数据却显示，自2015年底IPO改革以来，尚未有公司的发行市盈率超过23倍，白银有色却成为了突破这一数值的首家企业。市场对此现象存在多种观点，其中一些观点认为，证监会可能会允许企业按照每股净资产作为发行价发行新股。

面对高企的市盈率，有分析认为，这背后反映的是业绩的疲软。白银有色的近几年业绩并不能令人信服。在招股说明书中，公司预测的2016年度营业收入和归属于母公司股东净利润的增长情况，虽然看似乐观，但仍然引起了市场对未来业绩的担忧。

白银有色的股东结构颇具特色，其中中信国安集团有限公司持股35.86%，为第一大股东；而甘肃省国资委则直接持股34.4%，并通过两家全资子公司合计持股41.08%。这样的股权结构显示了这家公司在行业中的重要地位。

值得注意的是，市场存在一个所谓的“23倍市盈率魔咒”。自2014年起，中国证监会对于新股发行市盈率有明确的规定。如果新股发行市盈率高于行业均值，则需要在招股说明书及发行公告中补充说明风险。这个规则似乎并没有得到严格执行。一些银行家认为，通过将发行市盈率控制在23倍以内，监管者确保了每个申购到新股的投资者都能盈利。另一方面，这也限制了企业自身能够融到的资金规模。这种神秘的规则似乎已经持续了一段时间，成为市场的一种默契。尽管市场热议这一规则是否合理、是否应该继续存在，但白银有色的超高市盈率无疑再次引发了市场对这一问题的思考。

白银有色的IPO备受瞩目，其超高的市盈率引发了市场的广泛讨论和猜测。投资者在考虑投资时应当谨慎行事并充分了解其背后的风险。而市场的走势将决定这家企业的未来股价是否能够实现翻倍增长。