证监会发布11件北交所上市公司信披规则 构建契合中小企业特色信

本报记者吴晓璐报道

为规范北京证券交易所（北交所）上市公司的信息披露行为，保护投资者的合法权益，中国证券监督管理委员会（证监会）于9月17日发布了一系列与发行上市、再融资、持续监管相关的信息披露准则，现正广泛征求社会意见。

证监会明确表示，此次发布的准则严格遵循《证券法》的规定，坚持以信息披露为核心，旨在构建一套符合中小企业发展阶段和成长规律的信息披露规则体系。在总体平移精选层相关规定的基础上，北交所的特色服务针对创新型中小企业的信息披露要求被突出强调。

这些准则对北交所上市公司的信息披露内容提出了明确要求，包括招股说明书、募集说明书、发行情况报告书、年度报告、中期报告、权益变动报告书、收购报告书、重组报告书等。据记者了解，文件起草遵循了三大核心原则：

坚守上市公司监管理念，强化监管依据。借鉴首发、再融资审核和沪深交易所上市公司日常信息披露监管的成熟做法，确保监管标准对接、内在逻辑趋同。这一原则为提高北交所上市公司质量提供了坚实的制度保障。

突出对中小企业的支持服务力度，体现市场特色。北交所在部分制度上平移了精选层的特色制度安排，充分展现了市场化精神。在披露要求上，既把握共性又突出重点，充分考虑了中小企业规模和发展阶段差异较大的内生特点。繁简适中的披露内容设计旨在降低中小企业的披露成本。

落实注册制改革要求，彰显改革方向。基于北交所试点注册制的改革背景，编制证券发行文件时强调以信息披露为中心。这一改革方向要求发行人充分披露与投资者决策相关的信息，并注重提高披露信息的针对性、有效性和可读性。明确北交所审核和证监会注册的衔接安排，发挥监管合力，助力市场生态优化。

银泰证券股转业务部总经理张可亮在接受记者采访时表示，北交所上市公司来自创新层，其信息披露行为展现出创新层和北交所上市公司的连贯性和一致性。与沪深交易所相比，北交所在再融资方面更加有效率，坚持“小额、快速、灵活、多元”的制度设计理念，更加贴合中小企业的实际需求。北交所上市公司的信息披露要求相较于精选层更为严格，这是出于对投资者的保护和对市场严监管的态度体现。

除此之外，为充分发挥北京证券交易核对新三板创新层、基础层的示范引领和“反哺”功能，进一步丰富挂牌公司的融资工具，激发新三板整体市场活力，证监会还制定了挂牌公司定向发行可转债相关的内容与格式准则。证监会表示将根据公开征求意见的情况对上述准则进行完善，并尽快发布实施。这将有助于推动我国资本市场的持续健康发展。