多层逻辑支持 白酒板块迎来罕见暴涨！

在周一的股市交易中，白酒概念股迎来了一场罕见的暴涨。具体地说，在9月27日，五粮液、泸州老窖等白酒概念股的七只个股涨停，贵州茅台更是盘中触及涨停，整个成交额超过了232亿的天量。这一幕，自2016年以来都未曾出现过。

在这场白酒股的狂欢背后，隐藏着多重因素的推动。在多位公募投研人士的眼中，估值、基本面和情绪催化都是这场强势表现背后的原因。

长城基金副总经理、投资总监杨建华为我们分析了白酒强势回归的多层逻辑。今年2月以来，白酒股已经经历了一段相当长的调整期，其估值已经具备了较高的性价比。在当前的宏观经济环境中，由于美联储货币政策尚未落地，存在许多不确定性，而白酒凭借其良好的商业模式和合理的估值水平，对有避险情绪的资金有着较强的吸引力。

随着疫情防控措施的得当实施，扩散风险的逐渐消退，以及中秋消费小热潮的推动，白酒的动销数据好于预期。这使得市场对于国庆假期白酒动销的预期也趋于乐观。

行业在消息层面也迎来了利好。部分头部酒企的核心管理人员到位，股权激励计划落地等消息，使得市场对于相关公司内部的治理结构、对外交流状况等方面的改善预期更加乐观。

万家基金的李文宾也表达了他的观点，他认为白酒股的大涨与今年以来尤其是二季度以来食品饮料跌幅较大有关。从基本面来看，食品饮料尤其是白酒的表现是好于市场悲观预期的。存在一定的估值修复的需求。

同泰基金也注意到了白酒的强劲表现。他们认为，除中秋旺季表现平稳外，高端、次高端白酒的需求仍然旺盛，头部企业业绩完成率较高。随着国庆临近，行业关注度有所提升。在前期超跌的背景下，酒行业短期迎来了估值修复。

招商中证白酒指数基金经理侯昊对于白酒股的大涨也给出了自己的见解。他强调白酒龙头释放出了积极信号，对于行业的一些短期担忧可以更乐观些。他建议适度降低今年预期，等待风口，因为从长期来看，消费升级和集中度提升趋势下白酒概念仍具有较好的配置价值。

安信基金也表示，在经历了大幅回调后，白酒概念的估值风险已经释放。9月以来，情绪压制已经边际收窄，磨底期间逐步过去。目前，政策负面预期正在逐步转淡，预计第三季度季报白酒仍为食品饮料板块中确定性最强的子版块。当前白酒概念已经进入估值切换的时点，具有一定的配置价值。白酒行业的前景仍然充满希望。