分级基金“骑牛”归来 上折潮存套利机会

分级基金迎来新一轮反弹机遇，套利策略大展身手

随着市场的春风轻拂，敏锐的分级基金B成为场内交易炙手可热的明星。在这春意盎然的一周市场反弹中，带有杠杆的分级基金B展现出令人瞩目的风采。不仅二级市场的交易价格出现暴涨，久违的分级基金上折现象也频频露面，仿佛一场汹涌的暗潮正在涌动。

截至昨日，市场热度持续走高，已有两只分级基金净值达到上折的阈值，宣布进行上折操作。它们分别是招商中证全指证券公司指数分级基金和鹏华中证国防指数分级基金。根据集思录的数据，还有十余只分级基金的净值距离上折阈值仅有一步之遥。市场预测，如果这股上涨势头得以延续，分级基金可能会迎来一轮猛烈的上折潮。

在这场资本盛宴中，“牛气”再度汇聚。自A股市场10月以来强势反弹，众多分级基金B再次成为市场的焦点。特别是在券商股猛烈上涨的带动下，跟踪券商股的分级基金涨幅更是惊人。例如，证券B自上周二启动至昨日收盘，短短时间内上涨了43.12%，区间最大涨幅高达60%。而券商B的走势更为惊艳，连续拉出四个涨停板并触发上折后，在复牌当日再度涨停。

业内人士指出，随着分级基金产品线的日益丰富，单独跟踪行业指数的分级基金在行业反弹初期表现出色。这些分级基金不仅可作为市场风向标，更是抢反弹的利器。某分级基金的基金经理透露，已触发上折和存在上折可能的分级基金中，以上市交易时间不长和此前经历过下折的分级基金居多。

在这场暗涌的上折潮中，套利机会随处可见。对于已经触发上折的分级基金，“三类归1”是上折的主要方式。而对于接近上折的分级基金，除个别采用“三类归A”折算方式外，其余均采取“三类归1”折算方式。这为广大投资者提供了丰富的套利机会。

中信证券指出，临近上折的分级基金在情绪带动下易于产生溢价，吸引资金流入形成正反馈。投资者可以通过申购、拆分、卖出等操作获得超额收益。对于保守型投资者，可以选择购买分级A和B；而对于激进型投资者，可以直接购买估值较低的B份额。

的数据显示，目前有十余只分级基金的母基金净值接近上折阈值，其中证券B、证券股B、传媒B等距离上折阈值不到2%，市场期待这些基金将很快触发上折操作。这一趋势为投资者提供了更多的套利机会和丰富的投资选择。在这股春风中，分级基金的套利策略将大展身手。