央行限制银行委外规模说法不靠谱

近日，市场传闻央行召集五大国有银行开会，讨论委外业务和债券投资杠杆比例问题，并计划春节后限制银行委外规模和结构化产品杠杆比例。经过证券时报记者的多方核实，情况并非如此。央行确实与商业银行召开了座谈会，主要目的是了解各家银行在银行间债市投资情况，以及债券杠杆投资状况，而非针对委外业务进行限制。

座谈会上，银行代表们纷纷汇报了委外业务和债券杠杆投资的情况。据一券商银行业分析师透露，会议主要是摸底银行间债市投资情况，听取银行对于市场开户等问题的建议。尽管去年下半年出现“资产荒”，银行逐渐将部分资金委托给外部机构管理，追求多元化资产配置和较高收益，但委外规模并不大，仅占总理财余额的较小部分。

在债券投资的杠杆风险方面，一位北京资产管理公司高管表示，债市杠杆风险总体可控。随着债市收益率的不断下行，资管计划的收益甚至低于结构化产品的优先级资金成本，导致债券结构化配资规模较小。目前主流的债券结构化配资杠杆是1:4，再加上场内质押回购的放大效应。要保证劣后级资金不亏钱，整个资管计划的收益率至少要达到4%，这在当前银行间市场的短融、中票平均收益率下难以实现。

尽管市场人士对债市杠杆风险的担忧存在，但券商投行部人士认为，隐忧并不集中在场内市场。银行间市场加杠杆相对困难，而交易所市场虽然可以通过中证登将债券质押回购加杠杆，但由于公司债市场规模有限，杠杆风险相对可控。九州证券全球首席经济学家邓海清提醒称，目前债市估值过高，需注意债市杠杆的长期风险。如果债市收益率上升，劣后级将面临亏损风险，大量结构化产品可能面临清盘压力，给市场带来负面影响。债市杠杆的风险主要来自场外配资炒债行为。尽管当前债市杠杆风险可控，但投资者仍需谨慎行事，并密切关注市场动态和政策变化。

虽然市场传闻央行将限制银行委外规模和结构化产品杠杆比例等政策动向引起市场关注，但经过核实确认该传闻并不属实。目前央行主要是了解各家银行在银行间债市投资情况和债券杠杆投资状况。投资者应理性看待市场传闻和政策动向，并密切关注市场动态和政策变化以做出明智的投资决策。