艾德证券期货：外围市场冲高回落，港股不宜过分乐观

港股市场全景

周一的港股市场全线爆发，三大股指涨幅均接近2%。恒指走势强劲，截至收盘，涨幅扩大至2.27%，报27578.64点，累计涨幅高达613点。国企指数和筹指数也分别上涨了1.86%和1.87%。整体大市成交金额为908.65亿港元。

资金流动方面，港股通（沪）净流入17.74亿元，港股通（深）净流入8.99亿元。腾讯控股（00700.HK）受到市场追捧，净买入达10.5亿。工商银行（01398.HK）也表现强劲，净买入9.59亿。某些公司如太古地产（01972.HK）和一家未具名的公司（02880.HK）面临一些卖出压力，分别净卖出4546万港元和1.81亿港元。

消息面上，中俄在北极地区世界级液化天然气（LNG）项目的合作进展迅速。中海油收购北极LNG2的10%股权，预计近期将完成交易。这一消息刺激了石油板块的表现，相关公司如中国海洋石油（00883.HK）和中国海油田服务（02883.HK）股价大涨。一家未具名的公司（00857.HK）也上涨了1.64%。

在外盘市场上，欧美股市也呈现普涨态势，科技股表现尤为出色。中概股阿里巴巴集团涨超3%，正在考虑在香港上市募资200亿美元。另一值得关注的是人造肉第一股BeyondMeat，其股价也表现强劲。与此由于市场关注减产协议，国际油价收跌逾1%。

在公司新闻方面，吉利汽车（包含领克品牌）在5月的销量下滑趋势有所扩大，总销量较去年同期减少了约27%。尽管新能源汽车销量有所回暖，但整体汽车市场仍呈下滑态势。港交所IPO腐败传闻引发了市场的广泛关注。分析人士认为，新股审批过程中的问题可能是投资者打新赚钱难的原因之一。

后市预测方面，美股反弹面临尾声，恒指成分股的预测市盈率大约10.6倍，若按历史数据估算，目前水平未算低估。在负面因素汇集的背景下，估值仍有下调压力。

对于个股点评中的蒙牛乳业而言，随着居民奶制品销量的持续增长，该公司有较大的增长空间。根据国家统计局和农业部数据，液态奶和干乳制品的产量以及国内奶制品消费量都在稳步增长。蒙牛乳业在2018年的营收达到689.77亿元，并保持较高的增长率。公司估值合理，PE维持在中位数为30左右。目前其动态PE为33，处于合理水平。

港股市场受到多方面的因素影响，投资者需密切关注市场动态及公司业绩表现以做出明智的投资决策。（作者：艾德证券期货研究部）