两部委下调跨境融资宏观审慎调节参数 控制金融机构跨境融资风险

近日，央行与国家外汇管理局联合发布公告，决定调整金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数。这一调整从1.25下调至1，旨在进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，引导金融机构更好地平衡外汇资产负债结构，并树立“风险中性”理念，以更好地服务经济社会发展。

值得一提的是，这次调整是在今年3月11日将全口径跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25后仅时隔9个月进行的。尽管参数调降的对象仅限于金融机构，并不包括企业，但其影响却不容忽视。

业内人士指出，跨境融资宏观审慎调节参数的变化，直接影响到企业和金融机构在境外融资的风险加权余额上限。此次金融机构参数的调降，意味着金融机构跨境加权余额上限的下降。在当前汇率双向波动加大的背景下，这一举措有利于控制金融机构的跨境融资风险。

中国民生银行首席研究员温彬表示，今年以来，人民币汇率的弹性不断增强。下调跨境融资宏观审慎调节参数，将有助于金融机构树立汇率“风险中性”的理念，更好地管理外币资产负债，避免汇率敞口风险，确保金融机构的稳健经营，为实体经济提供更有力的支持。

此前的3月，宏观审慎调节参数上调时，正值海外多国央行开启新一轮量化宽松应对疫情冲击，使得低利率甚至负利率的市场规模进一步扩大。政策调整后，跨境融资风险加权余额上限相应提高，为境内机构特别是中小企业、民营企业充分利用国际国内市场、多渠道筹集资金提供了便利。

尽管当时参数上调是为了帮助受到疫情严重影响的中小民营企业渡过难关，拓宽融资渠道、降低融资成本，但境内金融机构和企业的整体外债有所上升的问题也不容忽视。目前，国内外债无论从规模还是结构上看，整体风险仍然可控，但管理层更加关注个体企业外债和流动性风险。

这次跨境融资宏观审慎调节参数的调整是管理层根据当前经济形势和汇率市场波动做出的及时反应。对于金融机构而言，要树立“风险中性”理念，加强外币资产负债管理，确保稳健经营，为经济社会发展提供更优质的服务。