嘉实基金归凯：年内要聚焦这四大领域

展望后市走向，嘉实基金成长投资策略组投资总监归凯持谨慎乐观态度。他深刻认识到全球负利率环境以及国内流动性宽松对于权益资产的积极影响，同时也看到我国疫情控制领先的优势和全球疫情的稳定趋势。作为一个外向型经济体，国内经济依然受到海外需求的影响，A股市场也因此面临一定冲击。

对此，归凯建议投资者聚焦于内需领域，中长期看好科技、大消费、大健康、先进制造四大领域的核心资产。消费领域特别是品牌消费符合通胀模型的特点，长期而言，无论是高端白酒还是低端产品如酱油、醋等，都在不断涨价中推动市场规模扩大，孕育出众多牛股。他也看好传统消费的消费升级以及新兴消费和服务领域的机会，如检测服务、教育服务、互联网新诞生的业态等。

在医疗健康领域，归凯指出中国居民收入水平的提高以及人口老龄化的趋势为医疗行业带来巨大的需求增长空间。医药行业的政策敏感度极高，而在当前中国进入创新药时代的背景下，这一领域未来前景广阔。医疗服务在中国是供需非常不匹配的行业，这个领域也更容易产生大牛股。不受医保政策影响的特色品种同样拥有长期机会。

对于科技股投资，归凯认为应当契合科技创新周期。他提到科技分为硬科技和软科技两类。软科技以传媒互联网为代表，更容易有长期持续价值成长的公司出现。在5G基础设施建设的推动下，归凯看好科技领域的主设备商、终端换机周期以及下游应用投资机会，包括云游戏、智能驾驶仓、VR/AR等新兴产业。其他值得关注的还包括云服务、网络安全、传媒等方向的机会。

工业制造业的长期特点更偏向于阶段性成长特征。归凯指出看好工控自动化、化工新材料、新能源汽车产业链以及半导体设计等领域的投资机会。

归凯认为中国经济未来的驱动力将由投资、基建、房地产转向内需消费和科技创新。这些领域是中长期的、至少十年维度的趋势性机会。嘉实基金的任务就是在这广阔的领域中精挑细选，为投资者发掘优质的投资机会。文章来源于嘉实基金的投资观点分享。