川财证券--先进制造行业周报：荷兰成立联盟开发熔盐堆

研究报告市场综述与策略调整

本周，A股市场呈现跌多涨少的态势，尤其是在机械行业，市场表现相对较弱。在更大的经济背景下，我们看到中国经济在2020年四季度持续恢复，尤其是出口型制造业的表现超出了预期。推动的大型工程项目仍在稳步推进，这对于机械行业及相关领域构成支撑。部分出口行业的业绩修复和订单情况显著超过预期，凸显了中国制造业的强劲势头。

进入2021年3月的第二周，市场格局进一步明朗。消费、新能源和军工等行业的领导者标的调整趋势确立，显示出头部企业的调整已经开始。虽然短期内市场可能出现抵抗式调整，但总体来看，市场呈现出一种趋势性的变化。白酒和新能源车领域的领导者出现止跌迹象，而军工、光伏和调味品领域的领导者仍在经历下行趋势。这表明市场正在经历一次板块的分化。其中，贵州茅台（600519）等大市值板块的走势仍然受到广泛关注。

对于下周的市场走势，我们认为投资者应该采取防守反击的策略。优选那些在2020年业绩超预期、2021年基本面继续改善的子行业进行配置。特别是那些基本面良好且超跌的个股，以及确定性强、估值合理的板块，应成为投资者的关注重点。例如，航天军工概念、新能源等高端制造板块以及进口替代逻辑的相关标的。投资者也可以适度布局调整较多的科技板块标的。

具体到投资标的，传统机械领域的相关公司如三一重工（600031）、恒立液压（601100）等都值得关注。而在国产化替代基础件领域，恒立液压、新莱应材（300260）以及一系列其他公司都是值得投资者深入研究的目标。这些公司在各自的领域内具有显著的优势，并且有望在未来继续实现增长。

虽然市场短期内有调整的压力，但中国经济的基本面以及的一系列政策都构成了市场的支撑。投资者应该立足长远，抓住那些具有潜力的行业和个股，为未来的收益打下坚实的基础。

（注：括号内的股票代码已被省略，实际投资时请参照相关公司的官方代码。）