中原证券--医药行业月报：关注原料药、疫苗和血制品领域

医药领域研究报告

随着四月的到来，我们对医药行业的走势和前景进行深入研究并做出展望。在刚过去的三月，医药大盘的整体走势与沪深300指数保持同步。

本月的研究报告重点关注以下几个领域：

维生素领域的龙头企业展现强劲势头。随着中短期周期的向上趋势，特定企业的表现尤为突出，如拥有（ ）的龙头企业及相关企业（股票代码：600216）。随着抗生素原料药价格的上涨，鲁抗医药（股票代码：600789）受到关注。

关注业绩持续改善的个股。如泰格医药（股票代码：300347）、润达医疗（股票代码：603108）以及京新药业（股票代码：002020）等企业的业绩稳步上升，展现出良好的发展前景。

疫苗相关企业和玻璃瓶生产商也值得关注。沃森生物（股票代码：300142）和智飞生物（股票代码：300122）在疫苗领域具有重要地位。山东药玻（股票代码：600529）作为玻璃瓶生产商，也在我们的视线范围内。

血制品子行业的回暖也引起了我们的关注。派林生物（股票代码：000403）在这个领域具有重要地位。随着家庭新冠检测需求的增加，东方生物（股票代码：688298）的概念股价值逐渐显现。

回顾三月市场行情（2021年3月1日至3月31日），我们发现医药生物行业虽然整体下跌3.63%，但相对于同期沪深300的下跌4.55%，医药行业的表现相对稳健，其跌幅小于市场平均水平，整体排名在所有的行业中处于中上位置。在医药子行业中，虽然所有板块都出现下跌，但诸如医药商业、化学原料药、中药以及化学制剂等板块的跌幅相对较小，显示出相对较强的抗风险能力。

医药行业估值分析显示，近十年来生物医药指数的PE走势呈现高位回归态势。考虑到疫情防控的常态化，给予行业“同步大市”的投资评级。不同子行业的表现也出现分化。

需要提醒的是，疫情及病毒变异情况超出预期可能带来的风险，需要我们持续关注。

医药行业在经历了一段时间的波动后，仍展现出良好的发展前景和投资机会。