华尔街大空头巨亏22%后仍“初心”不改 这些人已经开始对冲美元风

全球最悲观基金Horseman Global的运营状况及其独特视角

在基金净多头头寸跌至-94.67%的背景下，Horseman Global基金被誉为全球最悲观的基金。由克拉克（Russell Clark）管理的这支基金在去年12月取得了高达13.5%的投资回报率，使得全年回报率达到了7.5%。今年该基金对市场持全力看跌的态度，但并未延续去年的好运，至今损失惨重。

在经历了连续的业绩下滑后，Horseman Global今年的表现尤为惨淡。尤其是在6月和7月，该基金连续两个月业绩下跌5%，尽管曾在5月取得了17.1%的收益，但现在已完全回吐，今年迄今已重挫22%。如果与过去的数据相比，该基金在2009年和2016年的回报率均为-24%，而今年还有5个月的时间，这意味着该基金的业绩有可能再创新低。

那么，是什么导致了如此惨烈的战绩呢？自从克拉克成为该基金的基金经理后，基金的净资产大幅下降。除了3月份，该基金的月度波动性在下半年逐渐增加，近两个月的波动性甚至超过了5%。这表明基金的管理面临巨大的挑战。

分析师Tyler Durden指出，当前全球经济增长明显放缓，风险偏向下行。在这种背景下，Horseman Global的基金经理克拉克并没有改变其做空策略。尽管现在美股市场看起来在反弹和复苏，但该基金仍然坚持看空市场。克拉克特别指出，他最为看空的领域是美国的页岩油市场。

近期，多个美国页岩油二叠纪油田生产商发布盈利预警，股价大幅下跌。专注于能源的私募股权公司Riverstone Energy的股价最近几个月下跌了42%。这种能源股的疲软可能意味着美国的钻探活动将放缓。这对美国炼油企业和石化行业将产生非常负面的影响，并可能进一步影响美国的总体经济活动。

克拉克基于全球经济的悲观预期以及特定行业的逆风因素，如半导体、美国页岩油等，对该市场持强烈的看空态度。他甚至观察到日本人对美元开始失去信心，这可能导致美元相对于日元贬值。这种转变只在特定的历史阶段出现过，暗示着全球经济的复杂性和不确定性。

（文章来源：金十数据）