山西汾酒(600809)2025年高目标前进 1季度开门红可

最近，汾酒集团召开了盛大的职代会，据糖酒快讯报道，会上回顾了令人振奋的2017年成果并明确了新一年的工作思路与目标。在去年的商品酒销量中，汾酒集团实现了惊人的销量，高达9.9万吨，同比增长近一半。其中，汾酒的销售业绩更是创下了历史最佳水平，销量达到4.8万吨，同比增长超过四分之一。

新的一年，汾酒集团决心以更加坚定的步伐迈向新的高度。他们紧紧咬住“三步并作两步走，三年任务两年完”的奋斗目标，决心在商品酒收入方面实现重大突破。他们不仅确保今年商品酒收入达到94亿元，同比增长超过三分之一，而且力争实现100亿元的目标。中高端商品酒的销量也将保持高速增长，特别是青花汾酒的销量增长不低于25%。

高标准、严要求是汾酒集团一贯的态度。公司在去年九月份提出了更为激进的增长目标，即提前实现《任期经营业绩责任书（2017-2019）》中的集团酒业收入目标。汾酒集团的营收和业绩在2017年已经显著提速，净利润增速预计达到40%-60%，而营收增速预计达到35%-38%。面对今年的市场，集团预计商品酒整体收入将确保同比增长超过三分之一，而股份公司收入增速可能会更高。

除了业绩的飞跃，汾酒集团也在深入推进国企改革。他们计划引入华润集团作为战略投资者，共同打造更加科学的治理结构和决策体系。他们还与省签订了《任期经营业绩责任书（2017-2019）》，积极推行员工持股改制试点，并力争使汾酒集团整体上市。这种强强联合将使汾酒集团在治理结构、决策体系和激励机制方面更加完善，从而提高其面向市场的综合竞争力。

对于这样的龙头企业，我们给予高度的评价。基于对未来几年的净利增速预测，我们维持买入-A评级，并微调盈利预测，略提高目标价至75.00元。我们也提醒投资者注意一些风险，如市场竞争加剧、销售不达预期以及国企改革的不确定性等。但总体来看，汾酒集团的前景依然光明。