富国基金：港股迎来“超级开门红” 建议关注经济复苏、国产替代

自11月以来，港股一改颓势，迎来开门红，展现出强烈的反弹态势。对此，富国基金提出了对行业面的两个方向的建议。与经济复苏紧密相关的板块，如新能源车产业链等相关领域备受期待。随着疫情防控对消费和出行的影响有望降低，这些行业将迎来新的发展机遇。

受益于后续节假日和世界杯的需求刺激，食品饮料等相关行业的市场需求有望大幅提升。“精准防控”相关的医疗器械行业也有望实现增长。在未来国内基本面持续向好的背景下，尤其是在海外不确定风险的影响下，国产替代相关板块，例如信创产业，有望迎来加速发展的机遇。

富国基金进一步指出，港股的强势反弹背后，存在多重因素的叠加催化。国际不确定性风险降低，海外加息对港股的影响或已边际缓和，这是外部因素的主要推动力。国内稳增长的信心得到强化，这也是内部因素的重要支撑。而港股本身的超跌带来的底部夯实，也是反弹的势能持续的重要原因。

回顾已经过去的10月份，无论是A股市场还是港股市场，都总体呈现出“二次探底”的走势。这主要是因为港股依然受到“内忧外患”的影响，其中国内疫情仍有反复，国外的地缘局势未见缓和，海外投资者对我国政策的边际变化存在预期差。

当前恒生指数动态PE已回落至7.9倍，位于历史的低位水平。超跌往往意味着低估，伴随着外部环境整体呈现改善态势，港股市场基本面修复趋势较明确，市场下行风险较低。当下阶段，港股的配置性价比较高，是投资者不容忽视的重要选择。

值得注意的是，富国基金认为此次短期行情的“最大赢家”是南下资金。在港股还在“跌跌不休”的时候，这笔巨额资金依然在坚持积极买入。上周南下资金累计流入近340亿港元，相较于上上周的数据，仍呈现加速流入的状态。这或许也是港股反弹势能持续的一个重要推动力。在内外多重因素的推动下，港股市场的未来发展前景值得期待。