海富通黄峰：定向降准提振市场情绪 市场风格或转向内需

疫情的肆虐加剧了全球市场的波动，全球股市近期经历了一场猛烈抛售。在这场风波中，A股市场也未能幸免，本周整体呈现下行趋势。

上证综指本周收盘于2887.43点，跌幅达到4.85%。深证成指和沪深300指数也分别收于10831.13点和3895.31点，跌幅分别为6.49%和5.88%。创业板更是遭受重创，本周下跌7.40%。行业方面，仅有通信板块微涨0.90%，而纺织服装、有色金属、基础化工、医药等行业的跌幅均超过7%。

为了支持实体经济的发展，降低社会融资的实际成本，中国决定实施普惠金融定向降准。这一政策于2020年3月16日正式生效，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，以支持发放普惠金融领域贷款。这次定向降准共释放了长期资金5500亿元。

内需热点混合基金经理黄峰认为，这次定向降准符合市场预期，有助于实体经济从疫情的冲击中迅速恢复，为中国实现高质量发展和供给侧结构性改革创造适宜的货币金融环境。黄峰还表示，市场预计逆周期调节政策将是一套“组合拳”，后续各货币政策、财政政策、产业政策也将陆续推出。这一政策的推出增强了中国逆周期调节政策的强烈信号，有助于提振市场情绪。随着外围市场的流动性危机逐渐解除，A股或将迎来修复。

当前，国内疫情已得到一定控制，企业陆续复工，受到疫情影响的实体经济正在企稳回升。在财政政策和货币政策的支持下，预计市场整体风格将转向内需。中长期来看，全球疫情的控制情况将是关键。如果全球经济未因本轮疫情而失速，A股市场预计仍会回归上行通道。

黄峰指出，2020年权益市场的判断相对中性，投资收益主要来自于深入研究后精选个股的价值贡献。他强调，A股市场需要关注资产荒逻辑的发酵，市场优质资产将成为各路资金追逐的对象，头部效应有望继续保持。未来，他们仍将关注企业的业绩报表，通过高效且确定的研究方式，依据基本面的变化和估值的合理范围进行个股性调整与风险控制。