国泰君安：维持华润燃气买入评级 目标价至44.60港元

经过深入分析，公司2021年度业绩报告展现出了稳健的发展态势，其业绩表现与市场预测及行业内的预期相符。公司的收入实现了显著增长，同比增幅达到了惊人的39.9%，总额达到了781.8亿港元。与此公司的股东净利润也呈现出良好的增长态势，同比增长了24.2%，达到了港64.0亿港元。这一业绩表现不仅凸显了公司的发展实力，也反映了其战略决策的精准和市场响应的敏锐。

对于即将到来的2022年，我们预测公司的天然气销量将会有显著的增长，预计增速在10%-12%之间。值得关注的是，中国的天然气消费市场在2022年仍将保持快速增长的态势，而公司的增长速度预计将超过市场平均水平。

在天然气销售方面，由于国际市场价格波动的影响，公司的销气价差预计在2022年将面临小幅下跌的压力。尽管如此，我们依然看好燃气分销业务的发展前景，并认为相关公司在面对市场变化时，将展现出强大的适应能力和抗风险能力。

值得一提的是，公司对于未来的发展有着明确的规划。在2022年，公司计划新接驳约320万居民用户，这将为公司未来的发展注入新的动力。考虑到这些因素，我们虽然暂时下调了公司的目标价为每股44.6港元，但依然维持对公司的“买入”评级。我们对公司的未来发展充满信心，并期待其未来能够持续为股东创造更多的价值。