高盛：重申华润啤酒买入评级 目标价79.6港元

在的研究报告之中，高盛集团再次确认了其对于华润啤酒（股票代码：00291）的乐观态度，坚定维持其“买入”评级。对于即将到来的2021全年，高盛将每股盈利预测上调了2%，而未来的2022年至2023年的预测则保持不变。按照对2025年的预测市盈率33倍计算，华润啤酒的目标价位被定为每股79.6港元。

这份报告中指出，华润啤酒在发布盈利喜讯后，预计其在2021全年的收益将增长1.1至1.24倍。若排除土地销售收益和资产减值等因素的影响，其全年纯利润同比将上升25%至30%。显然，市场对这一盈利预期已经进行了调整，这一业绩表现大体符合高盛的预期。

虽然面临疫情带来的困扰和包装成本的上升，使得公司在下半年销售和盈利增长有所放缓，但华润啤酒正在积极拓展其高端及超高端产品的业务。尽管这对其利润带来了一定的压力，但高盛仍然对其前景充满信心。

展望到2022年，高盛预计华润啤酒在高端市场的份额将会有进一步的提升，销量同比将上升23%，虽然增长速度相较于2021年可能有所放缓。其产品组合的升级以及即将到来的旺季提价，预计将带动平均销售价格上升约一成，这将有助于抵消全年面临的成本上涨压力。全年预期的经常性EBIT（息税折旧及摊销前利润）将增长约26%，同比增长速度有所加快。

由此可见，高盛对于华润啤酒的未来持乐观态度，认为其在高端市场的拓展、产品组合的升级以及应对成本压力的策略等方面都有出色的表现。对于投资者而言，现在或许是考虑买入华润啤酒股票的良机。