上投摩根基金：“债券通”将推动国内债券市场国际化

今天下午，中国央行发布公告，宣布启动一项重大合作项目香港与内地债券市场互联互通合作，也被称为“债券通”。这是一个具有里程碑意义的时刻，标志着内地债券市场向国际化迈出了坚实的一步。

据上投摩根基金分析，我国债券市场托管量已达到惊人的65.9万亿元，位居全球第三，显示出中国债券市场的巨大潜力。目前已有数百家境外投资者进入市场，投资余额超过8000亿元人民币。这次央行推出的“债券通”，无疑将进一步吸引外资和离岸人民币流入在岸人民币市场，提振内地债券市场的信心。

“债券通”也被视为国内债市纳入国际三大主流债券指数的前奏。正如今年3月MSCI推出的纳入A股新方案，建立在沪港通和深港通的基础上一样，债券通则有望在此基础上，推动国内债市更快地被纳入全球主流债券指数，如摩根大通债券指数、彭博巴克莱全球综合指数和花旗世界债券指数。特别是摩根大通的债券指数，一旦加入，可能会带来至少数十亿美元的被动投资流入。

经历了半年多的调整，从绝对收益率角度看，国内债券已经展现出很高的中长期配置价值，尤其是利率债，对全球配置资金来说具有相当的吸引力。从长远来看，“债券通”将推动我国债券市场的国际化进程，有助于改善资本项目，进一步推动人民币国际化的步伐。

对于国内投资者而言，“债券通”也提供了一个全新的视角和机会。在关注传统投资领域的可以适当关注债券资产，进行合理的资产配置。这将有助于分散投资风险，提高资产组合的整体收益。

“债券通”的推出是中国债券市场国际化的重要一步，标志着中国资本市场日益开放和成熟。对此，各方都应保持高度关注，并以此为契机，推动中国债券市场的健康发展。