荣盛石化(002493)2025年半年报点评-中金项目大幅提

荣盛石化在2016年上半年的业绩报告展现出了令人瞩目的成绩。公司在报告期内实现了营业收入的显著增长，同比增加了51%，达到了惊人的185.02亿元。不仅如此，归属于母公司的净利润也表现出强劲的增长势头，同比增长高达336.58%，达到了7.27亿元。这一业绩表现令人瞩目，加权平均净资产收益率也达到了6.51%，显示出公司的强大盈利能力和良好的运营效率。

在业绩增长的背后，中金项目的投产起到了重要的推动作用。子公司宁波中金有限公司的芳烃项目成功投产，为公司带来了新的利润来源。这一项目在上半年实现的营业收入占公司总营收的比例高达21.63%，并且芳烃的毛利率高达29.88%，成为公司的主要利润来源之一。为了进一步提升盈利稳定性，公司决定扩大芳烃项目的产能，通过定增募集资金将产能提升至每年200万吨。

荣盛石化的PTA业务也将受益于油价的上升。自2014年下半年以来，国际原油价格的下跌对公司的PTA业务盈利能力造成了一定的影响。随着当前油价整体处于上升通道，公司PTA业务的业绩也有望回暖。这不仅有利于公司稳定现有的业务，也为其进一步拓展产业链提供了有力的支持。

荣盛石化作为国内较早涉足聚酯纤维的企业之一，一直秉持“纵横”双向发展战略。公司在产业链纵向不断向上游延伸拓展，同时横向不断研发新型化纤产品，是国内石化-化纤行业的领军企业之一。基于其强大的业绩表现和未来的发展潜力，我们预期公司2016年至2018年的EPS将分别达到0.64元、0.93元和1.09元。综合考虑其PE值和未来的增长前景，我们给予公司16元的目标价，并维持“增持”评级。

投资者在投资过程中需要注意产品价格的大幅波动以及宏观经济下滑可能对公司的业绩带来的影响。荣盛石化是一家具有强大盈利能力和良好发展前景的企业，值得投资者密切关注。