大成基金：流动性边际收紧，关注顺周期行业景气修复

本周A股市场呈现一定幅度的上涨，上证指数收盘涨幅达到2.79%，但个股上涨比率仅为26.9%，整体赚钱效应略显疲弱。全周来看，创业板指数表现相对稳健，上涨幅度为2.36%。而上证50和万得全A也均呈现一定幅度的上涨，分别收盘涨幅为3.98%和1.48%，表明成长风格相较于价值风格在市场表现上占据优势。

大成基金分析认为，本周基金发行市场持续火热，资金成为市场涨跌的关键因素。有色金属、农林牧渔、电气设备、国防军工和食品饮料等五大行业成为本周涨幅居前的明星行业。锂矿、化学纤维和稀有金属等主题概念也表现抢眼。市场中也存在着资金边际收紧的迹象。截至本周四，北上资金净流出达14.9亿元，结束了连续九周的净流入态势。场内杠杆资金方面，本周融资融券余额增长540亿元，创下自2016年以来的新高。银行间流动性边际收紧的迹象也显现，本周央行净回笼资金达到4650亿元。

大成基金指出，海外疫情的反复给短期经济复苏带来了一定的波动。随着疫苗研发的超预期进展，全球盈利复苏路径依然明朗。在经济持续复苏的背景下，分子端盈利部分预计将继续成为股市的主导因素。随着连续两年扩张后可能转向收缩的趋势，盈利驱动增强以及金融条件收敛的组合影响下，投资者应继续关注“高低估值收敛”的主线。建议配置顺周期中的优质股票以及相对估值处于历史低位且景气修复接力的可选消费及服务行业。随着创新药政策风向的转变，创新药和医疗服务行业也呈现出趋势性的机会，值得投资者关注。大金融领域也值得关注，尤其是那些景气触底企稳的金融机构。

总体来看，本周A股市场呈现一定的波动，但整体趋势仍然向上。投资者应密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对市场的变化。也要关注全球经济的复苏情况，以及各大行业的发展趋势，以寻找更多的投资机会。