易方达张雅君：多资产、多策略的产品获取收益的手段比较多

近年来，随着房地产调控和资管新规的实施，理财资金和信托资金等风险偏好较低的资金逐渐转向多资产、多策略的股债混合型基金产品，这类公募基金产品规模在今年得到了集中释放。易方达悦通一年持有混合基金的拟任基金经理张雅君指出，这种多资产、多策略的产品获取收益的方式相对较多，适合中低风险偏好但希望获取一定稳定收益的投资者关注。

近期，债券违约成为市场焦点。张雅君强调，对于信用债投资，公司建立了完备的信评体系，有两层防火墙保障投资安全。第一层是研究层面的完备信评体系，所有买入的信用债都需要经过内部研究员的严格筛选。第二层则是从投资策略上，多资产、多策略的产品有多种获取收益的手段，承担信用风险获取收益的性价比长期来看并不高，因此可以战略性放弃部分收益。

张雅君管理的易方达裕丰回报基金是多资产、多策略产品的杰出代表。该基金自成立以来累计净值增长率接近翻倍，且大部分季度都实现了正收益。张雅君分享了她管理这类产品的经验：一是采用多策略，多样化收益来源；二是践行绝对收益理念，注重资产的赔率而非仅关注胜率。在信用债市场方面，张雅君认为信用违约风险最终可能演变为流动性风险，并指出在市场冲击下优质信用资产的无差别抛售反而是投资机会。

在权益市场方面，张雅君表示当前最关心的问题是流动性问题。由于国内外流动性差异，明年国内流动性可能会较今年收紧，但海外流动性依然宽松，这将形成国内外利差，吸引大量资金进入国内外资本市场。这些资金可能会流向债券和股票市场，有助于缓解国内流动性压力。张雅君对市场的判断富有与广度，对投资策略的阐述清晰而有条理，为我们提供了宝贵的投资启示。