西部证券：维持腾讯控股买入评级 2025年游戏储备丰富

西部证券发布研究报告，对腾讯控股维持“买入”评级。预测显示，腾讯在即将到来的2021年和2022年的营收将分别达到约5660亿和6606亿元，同比增幅预计为+17.4%和-16.7%。经过调整后，其净利润预计分别为约1279亿和1561亿元，增长幅度预计为+4.2%和-22.1%。对于腾讯控股的业绩走向，西部证券有着详细的解读和展望。关于第四季度展望，预计腾讯的营收将达到约1500亿元，同比增长约12.3%，而调整后的净利润预计为下滑的态势，下滑幅度为约8.4%。具体来看，腾讯的各业务线有着不同的表现。游戏业务方面，虽然第四季度手游增速放缓，但腾讯的游戏储备十分丰富，多款游戏如《黎明觉醒》、《延禧攻略之凤凰于飞》、《地下城与勇士手游》以及《卧龙吟2》等已经获得版号并有望在未来成为业绩增长的亮点。广告业务在短期面临压力。由于政策调整和宏观经济放缓的影响，预计媒体广告业务和社交广告业务的营收都将有所下滑。特别是教育、游戏和房地产等行业广告主投放的预算可能会受到影响。尽管如此，西部证券预计这种情况在二季度有望得到改善。社交网络业务虽然增速有所放缓，但金融科技与企业服务业务却保持了高速增长。金融科技及支付业务预计将实现快速增长，腾讯云业务也在持续拓展市场份额。随着这些业务的不断推进，未来有望为腾讯带来更多的营收增长机会。腾讯控股在面临新的挑战和机遇的也需要警惕一些风险的发生。新游戏的上线表现可能不及预期，政策监管风险以及宏观经济风险都可能对腾讯的业务产生影响。投资者在做出投资决策时，需要综合考虑这些因素。西部证券对腾讯控股的前景依然保持乐观态度，并建议投资者积极关注腾讯的发展动态。无论是从业绩预期、业务布局还是风险控制等方面，腾讯都展现出了强大的实力和潜力。