基础设施REITs需近3年保持盈利或经营性净现金流为正

随着金融市场的不断进步与创新，上海证券交易所于1月29日针对基础设施REITs发布了三则重要通知。这三则通知包括《上交所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行）》、《审核关注事项指引》及《发售业务指引》，引起了市场人士的广泛关注。

观点地产新媒体获悉，在审核关注事项方面，上交所在基础设施项目的运营模式、现金流状况以及运营情况等方面作出了详细规定。这些规定为基础设施REITs的健康发展提供了明确的指导方向。

在现金流方面，基础设施项目需要满足六项要求。近三年来项目总体保持盈利或经营性净现金流为正。现金流应符合市场化原则，不能依赖第三方补贴等非经常性收入。现金流需要持续、稳定，并且不能出现重大波动。如果项目现金流来源合理分散，直接或穿透后来源于多个现金流提供方，那将更有利于项目的稳定运营。

对于基础设施项目的运营情况，也有五个条件需要满足。项目需要具备成熟稳定的运营模式。运营收入要有较好的增长潜力。运营时间原则上不低于三年，且运营状况良好。特别是对于依托租赁收入的基础设施项目，如产业园、仓储物流、数据中心等，近三年的出租率、租金收入、租金收缴情况等方面需要有良好的表现。

对于采用PPP模式的基础设施项目，除了需要满足上述指引规定外，还需要符合国家对PPP模式的规范。如果是2015年以后实施的特许经营项目，需要符合国家关于特许经营管理的相关规定。采用PPP模式的基础设施项目，其收入来源应以使用者付费为主。如含地方补贴，需在依法依规签订的PPP合同或特许经营协议中明确约定。

这三则通知为投资者提供了更加明确和详细的指导，有助于推动基础设施REITs市场的健康发展。对于想要参与这一市场的投资者来说，这无疑是一个重要的参考依据。