估值见底，低预期下寻找内外部边际超预期保险行业2025年度

近日，开源证券非银金融团队发布了2022年度投资策略报告《估值见底，低预期下寻找内外部边际超预期保险行业2022年度投资策略》。该报告展望了保险行业在即将到来的2022年的走势，并给出了三个核心观点。

报告强调关注转型领先企业的重要性。在当前低预期的市场环境下，开源证券非银金融团队认为应寻找那些能够在内部转型和外部宏观及政策影响下实现超预期表现的公司。特别是在寿险领域，虽然面临队伍规模下降、产能增速较低以及产品结构调整带来的挑战，但一些优秀企业仍有机会通过转型实现边际改善。

报告指出寿险行业需关注最优秀代理的策略实施情况。在寿险转型过程中，由于队伍规模下降和产能增速较低等问题，上市险企的新业务价值同比仍将承受压力。一些贯彻“最优秀代理”策略的公司，如友邦人寿，通过优化人力结构，提高产能和效率，有望在负债端实现复苏。中国平安和中国太保等头部险企凭借定价、数据优势和规模效应，在车险领域有望受益。

报告也关注了财险领域的发展趋势。随着车险综改的影响逐渐减弱，车险增速有望修复。随着居民保险意识的提升和监管政策的推动，意外及健康险、责任险与农险等非车险业务保持高速增长，将继续带动财险版块的整体增长。

开源证券非银金融团队认为保险行业在2022年仍面临挑战与机遇并存的市场环境。投资者应关注转型领先企业、最优秀代理策略的实施情况以及财险领域的发展趋势。也需要警惕新冠疫情超预期恶化、寿险转型进展慢于预期、长端利率下行和资产端风险等不确定性因素。

报告通过深入分析市场趋势和风险因素，为投资者提供了有价值的参考信息。对于关注保险行业的投资者来说，这份报告无疑是一份重要的投资指南。