继续持有牛市价差策略

在期货市场近期的表现中，股市昨日呈现出相对疲软的态势。早盘时，沪指试图反弹冲破3点，但最终未能成功，随后市场走势转为振荡下行，最终收跌0.54%，收盘点位为3379.04点。

板块分化的现象十分明显，基本上保持平盘状态。创业板的市场表现更为疲弱，跌幅超过1%。两市成交金额维持在八千多亿元的规模，涨停和跌停的数量分别为75家和59家。北向资金依然呈现净买入态势，总额达到44.71亿元，其中深股通净买入金额为30.89亿元。

在金融期权市场，成交量同步呈现萎缩态势，下降近20%。沪市、深市以及中金所的300期权成交量具体表现为133.9万张、20.2万张和6.4万张。值得注意的是，投资者在认购期权上的交易活跃度远高于认沽期权。投资者主要集中于当月合约进行交易，占市场份额的约88%，仅有少量交易量分布在下月和下季合约上。

当前市场环境下，期权头寸不断累积，等待突破机会。以50ETF期权为例，持仓量增加了7.4%，达到171.7万张。从各行权价的成交持仓分布情况来看，金融期权投资者主要集中在平值期权上进行交易。在300ETF期权方面，由于部分合约行权间距较大，投资者在平值附近的行权价上分散交易，单行权价交易量也达到了较高的水平。

随着标的资产价格的振荡下行，隐含波动率小幅上升。各月份的IV值相比开盘时均有不同程度的上涨。当前波动率与历史数据相比有所偏高，但投资者需警惕市场走出趋势性行情的可能性。

对于操作建议，从中长期来看，股市可能会呈现振荡上行的态势。建议投资者继续持有牛市价差，并积极参与做多机会。这个期货市场的表现，反映出了一定的投资机遇与挑战并存的情况，投资者需要根据市场走势灵活调整投资策略。（文章来源：期货日报）