比亚迪增持评级 目标价上调14.3%至400港元

研究报告发布之际，小摩对比亚迪股份（代码：HKG 01211）的前景给予了高度评价。经过深思熟虑的分析，该行决定将比亚迪的评级维持在“增持”，并对比亚迪的未来几年盈利进行了乐观的预测调整。对于未来几年的盈利预测，小摩上调了原先预期的4%-13%，并预测比亚迪在新能源汽车领域的表现将持续增长，预计至2025年，其新能源汽车销量将达到惊人的180万辆。受此影响，比亚迪的目标股价也相应上调，从原本的350港元上升至港元，涨幅高达14.3%。

这份报告中还详细阐述了比亚迪的电池业务以及汽车业务的蓬勃发展。由于公司在电池领域的持续创新和大量订单，以及汽车业务的迅速扩张，小摩对该公司的发展前景充满信心。考虑到全球供应链短缺的现状，该行特别推荐的内地车企包括比亚迪（股票代码：HKG 002594）、长城汽车（代码：HKG 02333）、小鹏汽车（代码：HKG 09868）、蔚来以及吉利汽车（代码：HKG 00175）。

对于汽车制造业的前景，小摩持乐观态度，预测车企的生产活动将呈现“扁平U型”复苏趋势。在经历了今年4月至9月的低潮期后，预计在第4季度，行业生产活动将大规模恢复。对于乘用车市场，预测明年将取得中等单位数的增长，并将有新型电动车型推出。虽然面临成本上升的困境，但小摩坚信，对于有远见卓识的投资者来说，仍能在车企的股价上涨中找到惊喜。

对于比亚迪的具体预测，小摩预测其在第4季度的新能源汽车销售将增至24.7万辆，按季度增长高达36%，全年销售量将达到89.4万辆，同比增长53%。未来的催化剂包括比亚迪Dolphin品牌新车型的推出、旗下半导体子公司在港股的上市等。该行还预计，至2023年以后，比亚迪的对外OEM电池出货量将占据超过20%的市场份额。这一切都显示出比亚迪强大的竞争力和广阔的发展前景。