招商基金：市场风险偏好扰动较大 但流动性环境并未明显恶化

今日股市风云变幻，创业板遭受重挫。早盘时段，指数经历一波大跌后的反弹，午后却再度震荡下行。阿斯利康疫苗研发遭遇阻碍，生物疫苗板块全天领跌，环保、半导体、互联网等板块同样跌幅显著。创业板低价股表现活跃，而钢铁、港口、海运、航空等板块则相对稳健。

今日市场的大跌格局背后，隐藏着复杂的因素。据招商基金分析，一方面受到美股道指和纳指昨晚下跌的影响，科技股再次成为重灾区，波动率提升导致风险偏好受到压制。受此影响，早盘A股大幅低开，创业板指一度跌超5%，前期涨幅较高的消费、科技股纷纷下跌。另一方面，原油期货等大宗市场的大幅下跌对风险资产形成冲击，同时监管叫停多只创业板异动个股，对投机氛围形成明显抑制。权重股虽有所托举，但消费、科技等热门板块并未出现明显的企稳动作。

对于未来的市场走势，招商基金认为市场风险偏好在短期内可能会有较大的扰动，但流动性环境并未明显恶化。在板块方面，预计板块间的高低位切换仍将继续上演。投资者应继续关注安全边际相对较高的顺周期行业，如地产后周期消费、低估值的金融和建筑板块等。而对于消费、医药和科技板块，投资者应该坚持优胜劣汰的原则。中长期来看，内部经济复苏主线仍然是较为明确的发展方向。

投资者在面对当前市场波动时，应保持冷静的心态，做好风险管理。股市犹如大海，波涛汹涌时，需稳坐船舱。投资需谨慎，理性看待市场的涨跌，不要被市场的情绪左右。在投资过程中，不仅要关注市场的短期波动，更要关注企业的基本面和未来的发展趋势。只有这样，才能在股市的大潮中稳健前行。 （投资有风险，入市需谨慎）