对A股谨慎乐观 科技成长龙头、大金融、大消费

上周资本市场迎来了一波上涨行情，各大指数表现强劲。上证综指涨幅达2.61%，沪深300和创业板指分别上扬2.97%和3.03%。在这场狂欢中，中证500更是以3.50%的涨幅成为亮点。

从行业角度看，科技类股大放异彩，电子元器件、电力设备和医药板块表现出色。家电和传媒行业也取得了不错的成绩。相对之下，农林牧渔、有色金属、石油石化等传统行业则稍显逊色。

近期，中美贸易冲突再度升级，引发了广泛关注。周五晚间，***关税税则委员会宣布了对美国部分商品加征关税的决定，这引发了市场的广泛担忧。特朗普随后在推特上表示，将提高部分商品的加征税率，这一决定无疑给全球经济和金融市场带来了更大的不确定性。

在这种背景下，短期看，市场情绪可能变得谨慎，避险情绪上升，风险资产可能受到冲击，人民币汇率也可能出现大幅波动。从中长期来看，中国经济的表现依然稳健。各项改革措施、效率提升和扩大开放的策略正在积极推进，显示出中国应对挑战的决心和能力。

我们对A股市场保持谨慎乐观的态度。我们认为，科技成长龙头、大金融和大消费板块具有较大的潜力。这些板块在市场中表现出较强的抗跌性，并且具备中长期增长的动力。尤其是在科技领域，随着技术的不断创新和发展，相关公司有望实现持续的增长。

尽管短期面临一些挑战，但我们对中国资本市场的前景保持乐观态度。我们坚信，在各方共同努力下，市场将逐渐走出短期困境，迎来更加稳健的发展。（本文作者摩根士丹利华鑫基金研究管理部）