碧桂园升至跑赢大市评级 目标价升至10.2港元

瑞信最近发布了一份研究报告，对碧桂园（股票代码：02007）的前景给予了积极评价。经过深思熟虑，他们决定将碧桂园的评级从“中性”提升至“跑赢大市”。他们还上调了公司的目标股价，从10.1港元升至10.2港元。他们认为，碧桂园的资产净值将会有微小的提升，竞争环境在中期内将更有利于该公司。

这份报告中的观点主要基于碧桂园的盈利前景和盈利增长。据报告称，公司上半年的核心利润同比增长了3%，达到了149亿元人民币，这一数据与瑞信银行和市场预期相符。公司还宣布了中期每股派息0.2098元人民币，相当于派息比率为31%，股息率为3%。这些良好的财务数据进一步证明了碧桂园的稳健经营和良好财务状况。

瑞信还特别强调了公司的项目毛利率的稳定性和未来增长潜力。他们指出，2020年合约销售的项目毛利率已经稳定，而据管理层预测，2020年至今年上半年的项目毛利率预计在20%-25%之间。该行相信，随着高阶城市第二、三批土地出售价格的良好管控，碧桂园将有机会在这些城市中扩大覆盖面，并有望改善其地理覆盖组合。这将为公司带来更多的增长机会和更广阔的发展空间。

瑞信对碧桂园的未来充满了信心。他们认为，碧桂园将会在未来继续保持稳定的增长，并在竞争激烈的市场环境中脱颖而出。这份报告无疑为投资者提供了更多的信心，相信碧桂园将继续实现其业务目标，并为股东创造更多的价值。