保险行业点评：多效并举，4月新单降幅收窄，维持“强于大市”评

平安证券发布最新报告，对上市险企的保费收入进行了深入分析。在疫情影响逐渐缓和的背景下，这些公司的保费降幅在4月份已经出现收窄趋势。

报告指出，寿险业务的新单市场在4月份继续分化，但总体呈现积极态势。平安保险队伍保持稳定，新单降幅持续收窄。特别是4月份，总新单和个险新单均表现出色，其中总新单同比持平，个险新单更实现了高速增长。这种表现主要得益于疫情对线下展业的影响有所减轻，以及4月基数的较低。

与此其他保险公司也在努力应对市场变化。例如，太平洋保险的新单降幅也在收窄，虽然个险期交新单仍然下滑，但增速在放缓。中国人寿则凭借低基数以及理财产品的优势，实现了新单的高增长。新华保险和太平人寿则通过产品升级和银保渠道的支持，实现了新单的高增长。

在产险业务方面，车险修复明显，非车险保持高增，修复速度甚至快于寿险。平安和太保的产险保费增速均大幅回升。尤其是平安的非车险业务，实现了高达50%的增长。

展望未来，随着疫情影响的减弱和十年期国债收益率的企稳回升，上市险企的新单保费降幅有望在二季度继续收窄。当前，这些公司的估值处于历史底部，已充分反映了市场的悲观预期，具备较高的安全边际。新单修复速度将决定估值的修复弹性，这是一个值得关注的投资机会。

投资者也需要注意一些风险。比如海外疫情的超预期发展、权益市场的大幅波动，以及信用风险和利率持续下行等风险。代理人脱落和新单保费增速不及预期也是值得关注的风险因素。

随着市场环境的逐步改善，上市险企的保费收入有望逐渐恢复。平安证券认为，这是一个值得关注的投资领域，但同时也需要警惕相关风险。