六福集团维持买入评级 目标价微升至22港元

花旗集团近期发布了一份研究报告，继续给予六福集团（股票代码：00590）“买入”的评级，并将目标价轻微上调至22元。

报告中指出，六福集团在2021上半财年收入为33亿元，相较于去年同期下滑了47%，而净利润也下跌了41%至2.91亿元。这一业绩表现符合花旗集团此前的预期以及六福集团早先的盈利预警。将六福与同业周大福（股票代码：01929）相比，其收入恢复情况和毛利率表现稍逊于对方。这主要是由于六福在香港及澳门的业务比重较大，珠宝减价的幅度也相对较大，同时在内地的销售势头略显疲弱。

尽管如此，花旗集团观察到六福集团在第三季度至今的同店销售增长表现良好，对第四季度的强劲反弹抱有信心。随着在内地业务的逐步扩大，管理层对中长期前景保持乐观态度。六福集团已增加其店铺净增长目标，从原本的150家增至大约250家，主要目标是在四、五线城市开设品牌店铺。

管理层进一步解释，上一财年上半年珠宝业务的毛利率收缩，是由于需要减价清理库存。他们预计下半财年的零售销售组合将得到改善，并且毛利率将略优于上半财年。在成本方面，管理层预计2021财年的总租金将至少下降20%。这一系列的策略与预期显示出六福集团正在积极应对市场变化，寻求在竞争激烈的市场环境中稳固其地位。

这份研究报告为投资者提供了一个全面的视角，深入剖析了六福集团的业绩、战略以及未来展望。对于关注六福集团的投资者来说，这无疑是一份有价值的参考资料。