德意志银行：黄金还不够便宜 跌到750美元才是历史均值

德意志银行发表报告指出，虽然当前黄金价格处于低迷状态，但从历史数据来看，金价尚未触及足够低廉的水平。该行分析师在报告中警告称，随着美国实际利率的调整和美元上涨的延续，市场应做好金价可能再次触及新低的准备。

报告进一步指出，按照历史数据推算，金价需要回落到大约750美元/盎司的水平，才能回到长期历史均值。德意志银行目前预计今年年底金价的合理水平将在940美元/盎司，而按照这一预期，金价合理下跌的空间将进一步扩大，预计会跌至785美元/盎司。

为了确定黄金的合理价格，该行将金价与标普500指数以及通胀水平进行了对比。报告指出，要让金价回到1970年至2014年的平均水平，金价需要回到大约935美元/盎司。根据美国的PPI和CPI数据计算，黄金的实际价值远高于历史均值。若按照这些数据调整，金价应分别下跌至725美元/盎司和775美元/盎司，才能回到历史平均水平。

不仅如此，德意志银行还将金价与G7国家的消费水平进行了对比。报告指出，从长期来看，G7国家平均消费者年收入能够购买约55盎司黄金。若金价要回到这一水平，则必须下跌至800美元/盎司。

黄金市场并非一片黯淡。德意志银行指出，原油价格的低迷可能会对美联储升息产生影响，并进一步影响通胀水平，这些因素可能会为黄金价格提供支撑。黄金作为一种传统的避险资产，其价格变动受到全球经济形势、货币政策、地缘政治等多重因素的影响。投资者在参与黄金市场时，需要全面考虑各种因素，做出明智的投资决策。

德意志银行认为黄金价格目前尚未到达足够低廉的水平。尽管市场存在不确定性，但黄金市场依然具有吸引力，值得投资者密切关注。