高盛：维持永达汽车买入评级 目标价上调10%至22港元

高盛发布研究报告，对永达汽车（股票代码：03669）维持“买入”评级。虽然对永达汽车未来两年（即2021年至2023年）的收入预测进行了适度的调整，下调了大约1%，由于新车销售利润率的显著提升，其净利润预期被上调了2%至10%。在此背景下，永达汽车的目标价也从之前的20港元提升至22港元。

报告中详细分析了永达汽车在第三季度的业绩表现。公司拥有人应占净利润达到了惊人的6.31亿元人民币，同比增长了高达31.4%，这一成绩超出了高盛的预期。尽管面临全球半导体短缺的挑战，导致汽车芯片供应紧张，永达汽车仍然展现出了强大的市场适应能力和稳健的运营表现。

在半导体短缺的影响下，公司第三季度的乘用车销量虽然微跌13.3%至5.12万辆，但售后收入却逆势增长5.6%。更令人瞩目的是，二手车的交易量增长了13.4%，达到了1.8万辆。这些业绩亮点表明，永达汽车不仅能够有效应对供应链挑战，同时也能够通过多元化的收入来源和强大的市场需求来保持其盈利水平。

值得注意的是，强劲的消费需求和供不应求的局面极大地推动了新车销量的利润率提升。据估计，永达汽车在第三季度整体汽车和高端汽车的利润率分别达到了3.6%和4.2%。这一趋势预计将在接下来的数月内持续，根据公司的管理层预测，利润率提升的趋势将持续到至少十月至十一月。随着半导体供应的恢复，预计车辆交付量也将得到改善。

高盛对永达汽车的未来前景持乐观态度，认为其有能力继续实现强劲的增长和盈利表现。对于长期投资者而言，永达汽车无疑是一个值得关注的投资标的。