麦格理：升渣打集团及汇控目标价 银行股看法仍谨慎

麦格理集团最近发布了一份研究报告，对渣打集团和汇丰控股进行了全面的评估。在宏观展望改善及派息限制放宽的背景下，国际银行股的估值正在经历重新评估。对于投资者来说，这份报告提供了宝贵的行业洞察和个股分析。

报告中，麦格理对渣打集团给出了“跑赢大市”的评级，并将其目标价由55港元上调至60港元。该行预期渣打集团在今年首季的经调整税前盈利将同比飙升29%，显示出强劲的盈利增长势头。渣打集团在国际市场上表现出强烈的增长倾向，较少重组活动并倾向于执行资本管理。该行资本管理策略可提供较大的杠杆效应，对普通股权资本充足率的影响较小。尽管中期ROE（股本回报率）展望与汇丰控股相若，但渣打的市场账率估值折让达30%，使其成为更具吸引力的投资选择。

相对之下，麦格理对汇丰控股的评级为“跑输大市”，并将其目标价由33港元上调至37港元。该行预期汇丰控股的复苏相对温和，预计税前盈利增长15%。由于净息差收窄，收入下跌已成定局，但信贷成本正常化足以抵消这一影响。该行预计国际银行股的普通股权资本充足率可高于内部目标区间上限，但新的资本管理措施尚未落地实施。

报告总结称，在宏观环境的积极变化和自身努力的战略调整下，国际银行股有望实现价值的重新评估。特别是在信贷正常化进展缓慢、资本管理仍面临不确定性的情况下，银行和投资者都需要保持谨慎乐观的态度。麦格理集团的研究报告为投资者提供了有价值的参考意见和深入的行业分析，值得投资者仔细研究和关注。