高端白酒与军工股进入低吸期 投资者可借道基金

基金投资新动向：天天基金网一折买入，高端白酒与军工股备受瞩目

随着市场的动态调整，投资领域也呈现新的趋势。在天天基金网推出买入基金费率全面一折的利好消息下，投资者目光聚焦于两大板块高端白酒和军工股。

经过多年的调整，白酒行业自今年起迈入景气周期，预计未来三到五年将持续增长，增速有望达GDP的三倍左右。白酒股价在今年前八个月已呈现恢复性上涨，未来几年将进入稳步上升阶段。由于其稳定的增长模式和良好的市场前景，高端白酒的利润增速在20%~30%之间，是一个可以持续创造历史新高的安全品种。

与此军工股也进入低吸周期。受国际政治关系变化的影响，军工股成为长线牛势板块。虽然军工股的炒作难度较高，主要因为市盈率高、优质股票难寻，但在航空、航天、导弹和通信技术等领域，尤其是航空发动机制造、发动机控制和飞行姿态控制等方面，仍有许多投资机会。无人机领域的前景尤为看好，虽然目前相关优质公司尚未上市，但投资者可关注与其相关的导弹制造、导弹芯片等领域。

在此推荐几款与白酒和军工主题相关的基金：

招商中证白酒指数分级基金，近六月收益高达30.35%，手续费1%。

鹏华酒分级基金，近六月收益23.88%，手续费1.2%。

长安宏观策略混合基金，近六月收益20.67%，手续费1.5%。

诺安成长混合基金，近六月收益17.74%，手续费1.5%。

华商未来主题混合基金，近六月收益13.68%，手续费1.5%。

长盛航天海工装备灵活配置基金，近六月收益11.08%，手续费1.5%。

另一方面，面对今年一季度的经济急剧滑坡，迅速采取措施放开地产限购，商业银行也放松房贷政策。这导致个人房贷同比增加110%，房产销售出现井喷，整个地产市场活跃。但从附图数据可见，个人房贷的激增主要源于银行的购房贷款，而非居民自主性需求。据估计，今年买房增量中，自主性需求占比不到10%，受迫性买入占比超过90%。对于投资者而言，果断减持地产股或许是明智之举。

刺激房地产行业犹如一场资产置换的舞蹈，它翩翩起舞，以银行信贷的旋风式贷款作为序曲，激起市场的虚假繁荣。在这场狂欢中，潜在购房者被吸引，居民储蓄被抽离，巨额负债如影随形。银行的贷款从对开发商的单方面投放，巧妙地转换为对居民的多元贷款。通过调控按揭比例，分散负债风险，银行在这场舞蹈中轻盈转身，开发商也如释重负。正是在这样的逻辑下，地产股行情如日中天。

中期观察，我国宏观经济的风险并未因地产泡沫的再次涌现而有所缓解。相反，房价的暴涨犹如一道急促的命令，使城市运行成本飞速攀升，实体经济的生存环境急剧恶化。这种刺激如同短暂的烟火，绚烂却不可持续。历史规律告诉我们，每一次信贷刺激房地产之后，次年房贷政策总会迅速收紧，地产业再度陷入萧条。无论房地产公司的业绩多么耀眼，此刻应是果断卖出的最佳时机。

地产股的火热带动市场回调，这场盛宴主要由地产商引领。今年前七个月，房地产销售额同比增加了1.64万亿，而房地产投资仅增加0.28万亿，地产商手中的现金储备增加了1.3万亿。尽管销售额增长了40%，但他们对土地购置的态度却显得谨慎，购置金额仅增加7.1%，而购置面积反而减少7.8%。这透露出地产商对房地产后市的不看好。

从地产商进入市场的逻辑来看，他们并非全面看好股市，而是聚焦于部分地产股的操作。从宏观角度看，整个房地产市场未来或将呈现萎缩态势。在净现值基础上再打折扣，地产股的行情更像是一次估值修复的反弹，而非实质性的上升。一旦这个修复行情落幕，地产商停止购入，市场可能继续下行。

基于这样的判断，对于与房地产板块紧密相连的产业链个股，如建材、货物运输、能源和有色金属类股票，持有者应该保持警惕。市场回调后，这些板块或许会有逢低介入的机会，但更好的买入时机或许会在九月中下旬以后。此刻，保持清醒的头脑，不被短暂的繁华所迷惑，是每一位投资者的智慧。