三板市场怎么交易流程及现状的投资机会

市场活跃度逐渐降低，投资热情随之消退，尤其是在三板交易市场，这种现象更加明显。许多人难以理解这一趋势，但只有通过深入了解，才能把握市场的投资机会。

从中国证券协会传来消息，不是所有证券公司的销售部门都有资格买卖特定转让的股票。目前，仅有七家证券公司获得了中国证券协会的批准，从事代理股份转让业务。这些公司包括申银国泰君安证券、大鹏国信证券、闽发辽宁证券和兴业证券。投资者可以到这些公司的营业部办理相关手续。

若投资者想要参与股份转让交易，必须开设专门的“非上市公司股份转让账户”。开户时，需携带身份证及复印件到具有代理过户资格的证券公司营业网点，并与证券公司签订股份过户委托协议。开户费用为30元人民币。对于退市公司的投资者，要进入代理系统进行股份转让，还需要开设“非上市股份有限公司股份转让账户”，并将退市公司的股份转入事先开立的专用账户。

旧三板市场的交易规则是，股份以“手”为单位进行转让，一手等于100股。购买股票时，数量必须为一手股票的整数倍。少于一手的股份只能一次申报卖出。根据股份转让公司的性质，三板市场实行股份分类转让制度。对于净资产为负、正的公司，转让频率有所不同，同时设有价格限制，即前一转让日转让价格的5%。投资者在进行股份转让时，需要缴纳印花税和手续费。所有的转让申报在申报时间内通过一次性集中招标与成交配对。市场情况可在中国证券网站首页的“市场快车”栏目和证券公司网站上查询。

截至2010年底，代办股份转让系统上市公司达到75家，股票58只，开户投资者12万人，市值83亿元。其中，三板市场的交易系统与原PT公司类似，以电话拍卖的形式进行集中与成交配对，限价为5%。股票价格波动幅度较大，存在较大的投资风险。在过去的“红五月”行情中，水仙电器就是一个典型的例子。中国证券协会发布的《关于进一步加强风险揭示工作的通知》使三板市场进入了一个新阶段。随后，市场变得更加平稳。由于优惠政策未落实、转让公司进展缓慢以及全流通政策的不确定性，投资者开始失去耐心，市场单边下跌。

与三板公司的重组热潮相比，目前的重组几乎停滞。在关于转让和全流通的政策明确之前，重组不太可能取得实质性进展。大多数三板公司和投资者都处于观望状态。第一家主板公司的成功将对整个三板市场产生重大影响。

许多符合中小板上市条件的企业开始选择在“三板”上市。这主要是由于主板市场融资活动放缓，中小高科技企业的融资需求增加。由于宏观经济环境的恶化，企业的盈利能力下降，“三板”上市门槛低的优势成为吸引众多企业的一个重要原因。“三板”的吸引力还在于成本低、时间短、手续方便。随着相关制度改革的即将展开，“三板”市场越来越被企业熟悉和认可，市场本身的扩张速度也在加快。预计未来将有大量企业在三板上市。机构层面的改革也在积极推进，包括经纪端引入电子申报、增加定价委托方式、代理系统账户与深交所主板账户合并等措施。这些改革有望显著改善“三板”市场的流动性。备受关注的“换板绿色通道”也在建设中。

为了更深入地了解三板市场并把握投资机会，我们需要明确其定位。中国三板市场起源于2001年的“代理转账系统”，经过多年的发展，已经逐渐成为一个重要的交易市场。对于投资者来说，了解这个市场的特点和规则是非常重要的。随着企业股票类型的日益丰富，我国资本市场逐渐呈现多元化格局。目前，企业股票主要分为三种类型。第一类是从STAQ和NET法人股市场转来的股票，这些股票因历史遗留问题而备受关注。第二类是因长期亏损而被迫从主板市场退市的公司。第三类则是中关村高新技术企业在国家批准后进入三板市场交易的企业，其中，“新三板”应运而生。在不久前，一些领先的高新技术企业如世纪瑞尔等成功进入代办股份转让系统挂牌交易，标志着三板市场开始摆脱“垃圾股接收站”的形象。

透过中国资本市场结构的发展蓝图，我们可以清晰地看到其分为六个层次：主板市场、中小企业板市场、创业板市场、三板市场、大型区域产权市场和地方产权交易市场。其中，“三板”的定位在于为未上市的高科技公司提供股权转让和投融资平台。其对企业具有多重作用，包括宣传、培养、价值发现和融资等。尤其是融资功能，更是中小企业最为关心的问题。

本质上，三板市场的主要任务是为上市公司提供一个退出的渠道，并通过活跃的市场交易缓解其退市压力。在这个市场中，既有投资机遇，也有风险挑战。管理层正致力于激活三板市场，以缓解主板市场的退市压力。随着相关政策的出台，我们预期三板市场将会更加活跃，为投资者提供更多的投资机会。

历史告诉我们，一个经历暴跌的市场往往隐藏着巨大的投资机会。当前的三板市场部分股票价格已经展现出优于主板的态势，吸引着投资者的目光。对于那些绝对股价极低的股票，更是对热钱具有极强的吸引力。

与此我们也不应忽视美国证券市场的成功经验。美国的证券市场分为主板、纳斯达克和OTCBB等多个层次。OTCBB作为一个为小企业服务的市场，具有门槛低、上市方式灵活的特点。虽然OTCBB与NASDAQ都属于NASD的管辖范围，但两者有着本质的区别。OTCBB更注重企业的资产重组和私募，为很多“退市公司”提供了一个可以搁置的地方。许多企业选择先在OTCBB上市，积累资金后，再升级到纳斯达克或纽约证券交所。

OTCBB市场也存在一些问题，如垃圾股和空壳公司的存在，以及股价波动大等。尽管如此，越来越多的美国投资者开始参与OTCBB市场，为市场注入活力。而对于海外信托投资公司来说，他们已经在OTCBB市场取得了一定的成果。

无论是三板市场还是OTCBB，都需要我们深入理解其交易机制和操作策略，才能在市场中获得赚钱效应。对于投资者来说，这是一个学习和的过程，只有不断了解市场、把握机遇，才能在投资路上取得更大的成功。