巨鹏食品：“扶贫明星”被ST，财务存疑、2倍PE，谁敢抄底？

近期，巨鹏食品(股票代码：832332.OC)正式复牌，并更名为ST巨鹏。这家曾被誉以“扶贫概念”的拟IPO公司，如今站在了一个新的起点上。

几天前，巨鹏食品发布了2017年全年业绩报告，实现营业总收入2.96亿元，同比增长14.6%。归属于挂牌公司股东的净利润也达到了3761.51万元，同比增长6.35%。尽管业绩双增长，从数据上看是一份不错的成绩单，但巨鹏食品却收到了一份无法表示意见的审计报告，来自于亚太（集团）会计师事务所。全国股转系统对巨鹏食品股票转让实行风险警示，即被ST。

今日收盘，ST巨鹏的股价仅为0.8元/股，市盈率低至1.95倍。对于这样的“拟IPO概念股”，你是否敢于抄底呢？

让我们深入了解这家公司的过往。巨鹏食品，位于“中国马铃薯薯都”甘肃定西，是一家早在1999年10月就成立的老字号农业企业。公司的主营业务是蔬菜粮食类及可食用水产品的收购、加工、销售及出口。从公开资料来看，公司的产品线丰富，包括马铃薯鲜薯、速冻马铃薯制品等。不仅如此，巨鹏食品还是省级农业产业化重点龙头企业、国家科技星火计划项目实施单位等多个荣誉单位的成员。

2013年，巨鹏食品完成股改，随后在天津股权交易所挂牌。两年后，成功在新三板挂牌，实现了从“四板”到“三板”的转变。你以为种植和加工土豆是低端的生意？那么你就错了。巨鹏食品过去六年的业绩表现足以证明这一点。从2011年到2017年，巨鹏食品的营业收入连续六年实现正增长，净利润也仅在2016年略有下滑。

巨鹏食品还曾是最正宗的“扶贫概念股”。2016年9月，证监会发布意见，为贫困地区企业IPO开通绿色通道。巨鹏食品作为国家扶贫工作重点地区的注册企业，也享受了这一政策红利。尽管公司在当时迅速完成了定增，但后来并未能成功申报IPO，这使得参与增发的投资者遭受损失。

如今，巨鹏食品虽然面临一些困境和挑战，但其作为老字号企业的实力和潜力不容忽视。未来如何发展，我们拭目以待。对于投资者来说，这是一个值得关注和深入研究的机会。三、“眼前一亮”的审计报告背后的故事

IPO的预期落空，或许只是估值的短暂波动。巨鹏食品的审计报告，却如一道闪电，震撼了整个市场。这份报告，可谓真正的“眼前一亮”，它揭露的问题，足以让任何一个旁观者为之一振。

亚太会计师事务所在报告中，用字字珠玑的方式，揭示了巨鹏食品财务的五大疑点。这份审计报告，如同一面镜子，反映出巨鹏食品财务的真实状况。

一、财务报表期初余额的问题。会计师表示无法获取充分的审计证据来完成对期初余额的审计目标。这意味着新任会计师对前任的工作成果产生了质疑，更暗示着公司2016年的财务报表可能存在不真实的情况。

二、部分往来款科目的疑点重重。应收账款、预付账款、其他应收款、应付账款和其他应付款这五个会计科目，成为审计的重点。巨鹏食品的应收账款增长异常迅速，坏账计提比例过低，让人不得不产生怀疑。预付账款方面，由于公司与供应商的交易模式特殊，导致预付账款结算时间长，账面余额居高不下。其他应收款中，一笔看似正常的款项背后隐藏着巨大的风险。应付账款的激增也引起了外界的注意。至于其他应付款，虽然涉及的业务范围较广，但巨鹏食品最近三年的金额巨大，也引起了外界的广泛关注。

每一个科目的背后，都隐藏着巨大的故事。这些故事，有的让人震惊，有的让人困惑。巨鹏食品的财务报告，如同一本错综复杂的账本，让人看得如痴如醉。而亚太会计师事务所的审计工作，如同一位智者，揭开账本的层层迷雾，让我们看到了巨鹏食品财务的真实面貌。这份审计报告，不仅仅是一份报告，更是一场关于财务真相的之旅。它让我们看到了企业的真实面貌，也让我们看到了审计工作的艰辛与责任。除却短暂的增资款项挂账外，巨鹏食品展现出企业间频繁的资金往来，实质上可理解为相互拆借。

在民间拆借之外，巨鹏食品还背负着沉重的债务负担。短期借款高达1.15亿余元，长期借款亦有三千五百多万元，债务总额已飙升至近十八亿。账面现金仅有五千多万元，而经营活动现金流经常出现负值的现状之下，压力已然不小。尤其是当下还深陷高管离职潮之中，公司的两位副总经理相继离开，财务总监也在去年离开了公司并持有公司十五万股股票，公司股价也随着动荡下跌，市值严重下滑，这对曾经的新三板明星企业而言无疑是严峻的挑战。此时的三胖哥已经看到了其中一些问题。对于巨鹏食品而言，当下所处的农业行业本身就存在财务造假的风险。从连续更换会计师到财务总监的离职，这些迹象都表明公司的财务报表存在问题。而且近年来资本性支出巨大，也存在占用公司资金的嫌疑。同时伴随的是非常高的杠杆水平和高杠杆带来的业绩增长的持续性不确定因素等，无疑都为投资者带来诸多不确定性风险和挑战。如今小股东在股吧兜售股票的背后也是令人担忧，大股东也开始了减持行动，这是让投资者无法忽视的问题。然而投资者依然可以看到公司的某些举措充满不确定性，如大股东在宣布公司即将IPO的同时却在两年内减持数百万股股份进行套现等。可以说，这看似繁荣的土豆生意背后隐藏的诸多风险和问题让投资者不得不谨慎对待。面对这样的巨鹏食品，投资者们是否应该继续持有还是选择撤退？这无疑是一个艰难的选择。面对这样的现实困境和诸多不确定性因素交织的现状，投资者必须保持高度警惕并谨慎决策。