国美京东苏宁电器的比较 ？为什么传统超市亏钱还能支撑

为何苏宁、国美和京东在发展过程中有的飞速扩张，有的却负债累累，甚至逐渐淡出公众视野？这背后的核心问题是现金流的重要性。

苏宁、国美和京东，这三家企业在商业模式上的追求有其相似之处，但也有其独特的差异。他们的目标都是获取现金流，因为现金流是企业的生命线。

在国美和苏宁，尽管卖家可能不赚钱或者只赚一些微薄的利润，但他们依然不断开设新店铺，推出低价商品。很多人可能会认为他们的目标是扩大规模，打败竞争对手。确实，规模扩张是其中的一部分，但更重要的是通过现金流的获取来实现企业的盈利。想象一下每天都能带来大量的现金流入，这样的现金流能够在短时间内积累起来，形成一笔巨大的资金池。

让我们以一个简单的例子来说明：如果我每天给你一万块钱，你会关注这个现金流入吗？当然会。即使三个月后你需要归还这一万块，但在这一年里，你实际上拥有了一个庞大的现金流。这就是国美和苏宁的商业模式的核心逻辑。

再来看2007年，那时的中国经济蓬勃发展，房地产价格飞涨。在这样的背景下，苏宁、国美通过房地产和资本运作赚取了巨额利润。他们利用这些利润去扩张店铺，进一步获取更多的现金流。即使家电销售的利润微薄，他们依然可以通过这种商业模式实现盈利。但这一切的前提都是充足的现金流。

随着经济形势的变化，尤其是近年来电商的崛起，苏宁、国美的商业模式面临巨大的挑战。电商的发展改变了消费者的购物习惯，使得传统零售商的现金流大幅减少。商业地产的价格也在不断上涨，进一步压缩了他们的利润空间。这使得苏宁、国美不得不重新审视自己的商业模式。

那么，他们未来的路在哪里？他们必须意识到现金流的重要性。没有现金流，企业就无法生存。他们需要寻找新的方式来获取现金流。他们需要适应电商时代的发展，利用电商平台来扩大销售，增加现金流的获取渠道。他们需要优化供应链管理，降低成本，提高盈利能力。

苏宁、国美和京东的发展都围绕着现金流这个核心问题展开。只有掌握了现金流，企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。对于投资者来说，分析这些企业的股价时，绝对不能只看家电本身的销售情况或毛利情况，更要关注他们的现金流状况。因为现金流才是决定企业生死存亡的关键。关于外界对京东的利润的过度解读，很多人都认为京东每年都损失巨额资金，没有融资就无法继续生存，甚至预测几年后会倒闭。如果我们从现金流的角度来深入分析，情况则截然不同。

假设京东的年营收在持续快速增长，比如每年增长50%，这样的速度对于目前的市场环境而言并非遥不可及的目标。当京东的年收入达到360亿，即便亏损20亿，其手中的现金仍然足以应对各种挑战。延迟一个月的还款，反而能让京东在年底多出10亿的现金流，这是因为其应付账款高达30亿。

进一步看，假设京东的营收持续增长至540亿，亏损仍然为20亿，但在年底，其亏损额反而减少至仅5亿。这是因为除了当年的亏损外，还需要还清去年的应付账款，总计为45亿。只要京东的收入在持续增加，且亏损没有大幅度增长，那么其现金流就会保持稳定，甚至足以应对长期的运营需求。

实际上，电商巨头之间的战斗，如京东、苏宁和国美之间的争夺，表面上看似是为了市场份额和利润，但从金融角度深挖，实则是一场现金流的较量。在这个背景下，谁的现金流一旦出现问题，谁就会立刻陷入困境。显然，苏宁和国美在现金流方面更为焦虑，他们甚至通过欺负京东来转移注意力。而京东必须坚决反击。

电商之战表面上似乎是一场闹剧，只有深入了解行业的人才知道真相。刘强东、张近东和黄光裕们都清楚这一点。而那些装糊涂或者依然看好苏宁的散户们却未能明白其中的奥妙。他们认为刘强东在夸大其词，但实际上，真正虚张声势的是苏宁。想要深入了解资产运作模式的奥秘，不妨深入研究电商行业的金融生态。