股息率怎么算高？股息率一般可以达到多少呢？

此前我们已经过股息的概念，但仍有许多人对于其中的“高股息率”存在疑惑。今天，我们来更深入地了解一下什么是高股息率以及它通常能达到的水平。

股息率，是投资者选择收益型股票的重要参考指标。当一家公司的年股息率连续多年超过一年期银行存款利率时，这支股票基本上可以被视为收益股票。股息率越高，其吸引力自然越大。除了作为收益型股票的参考标准，股息收益率也是选择其他类型股票时的重要考量因素之一。它不仅仅取决于股息和股息支付率，还与股票价格息息相关。

那么，如何判断股息率是否算高呢？

传统投资者往往认为，公司支付的现金股利越多越好。真的是这样吗？让我们通过AB两家公司的例子来这个问题。

AB两家公司的每股收益都是4元，但它们的现金分红政策不同。A公司支付1元现金股利，保留3元；而B公司支付3元现金股利，保留1元。从现金股利支付率来看，A公司为25%，而B公司为75%。在这种情况下，投资者可能更倾向于B公司。

如果我们假设这两家公司的经营能力相当，且都是为了股东的权益而努力工作，那么哪家公司明年的每股收益会增长呢？答案是A公司。因为它有更多的留存盈余，有足够的资金来扩大工厂和增加设备，从而创造更多的未来利润。

对于投资者来说，应该明白这样一个道理：如果一家公司有足够的增长能力，那么考虑长期投资的老板应该努力保持盈余并继续增长。支付较少的现金股利并不是坏事，因为当未来的每股收益持续增长时，未来的现金股利自然会随之增长。这时，长期投资者将获得两种利润：股息增长和股价上涨。

许多投资者在希望公司送来更多现金的又希望公司能够盈利和成长。这两者之间存在一定的矛盾。正如成长股票之父菲利普费希尔所说：“现金股利的重要性不如留存收益的增长率重要。”过分强调现金分红可能会阻碍公司的成长，甚至可能使公司失去重要的投资扩张机会。

当一家真正优秀的公司制定现金股利政策时，它会综合考虑股东的收入和公司未来的增长。这样的公司往往会有一个稳定的现金股利支付率，而投资者可以通过检查“留存收益增长率”这一经营业绩指标来评估公司的表现。留存收益的增长率越高，投资者未来能获得的利润就越高。对于一家内在价值将持续增长的公司来说，其留存收益的增长率肯定会超过现金股息收益率。

高股息率及其通常能达到的水平是受到多种因素影响的。投资者在做出决策时，需要综合考虑公司的经营状况、增长潜力以及股利政策等因素。