中海达(300177)传统业务稳步发展 新兴业务亮点颇多

在地理信息数据领域，这家公司以其为核心，构建了一条全方位的空间信息产业链。它涵盖了数据采集装备、各类数据以及行业应用解决方案等多个方面，涉及卫星导航、测量测绘、无人驾驶和智慧旅游等多元化领域。经过前期市场竞争加剧带来的价格调整，该公司现已重新站稳脚跟，开启新一轮的上升通道。

到2017年三季度末，公司实现总收入6.42亿元，同比增长了30.54%。归属于母公司的净利润也达到了4017.84万元，同比增长了86.95%，业绩已恢复到市场激烈竞争前的正常水平。

在数据采集设备领域，这家公司在传统的RTK市场保持着领先的地位，而且通过一系列的并购行动，成功打造了海陆空全方位的数据采集产品线。尤其是，公司成功开发出拥有自主知识产权的核心板卡技术，并已部分应用到公司产品中。未来，自主板卡的市占率有望进一步提高。到2017年上半年，数据采集设备收入已经实现了3.97亿元，同比增长了29.46%。

基于其在数据采集设备领域的深厚技术积累和产品实力，该公司正逐步向地理信息数据采集、加工以及行业应用方案领域拓展。在灾害监测、机械精密控制、农机自动导航、无人驾驶和智慧旅游等领域都有所作为。未来，公司将重点打造数据和行业应用解决方案业务板块。

在无人驾驶领域，公司的合营企业武汉中海庭数据技术有限公司正专注于高精度地图的采集和制作。在2017年，中海庭引入了国内最大的汽车制造企业作为战略股东，进一步增强了其综合实力。未来，中海庭的高精度地图将紧密贴合汽车智能驾驶的需求，并有望被包括上汽集团在内的各大汽车厂商广泛应用。

投资建议：随着公司在传统业务的逐渐恢复和增速的提升，其在高精度卫星导航领域的技术实力使其能够在多个行业中寻找解决方案，并开拓新的增长点。预计2017-2019年，公司的营业收入将达到10.11亿元、13.14亿元和16.82亿元，净利润为5800万元、8300万元和1.02亿元。对于当前股价，其PE值为82、58和47倍，建议投资者“增持”。

投资总存在风险。新产品的推广可能不如预期，智能汽车的发展也可能受到影响，投资者需对此保持警惕。