家用电器行业2020年一季报前瞻小家电线上增长亮眼

疫情时代的小家电行业：逆境中的线上增长与创新机遇

随着疫情的蔓延，家电行业面临着前所未有的挑战。在这一背景下，小家电的线上增长却呈现出亮眼的表现。

内销方面，受疫情影响，整体家电及音响器材需求下滑，据统计局数据显示1-2月规模同比下滑30%。在品质生活与健康类小家电的需求上，却看到了明显的提升。疫情激发了人们对烹饪与健康的需求，煎烤机、破壁机、电饼铛等小家电产品成为热门。与此线上销售渠道的表现优于线下，部分小家电的线上销售额增速甚至超过了50%。随着国内疫情的得到有效控制，预计小家电的销售将逐渐回暖。

外销方面，受全球疫情影响，出口风险从国内产能转向海外需求。尽管海外疫情的持续发酵尚未直接影响到国内家电企业的出口订单，但随着海外消费逐渐低迷，未来可能会影响到Q2订单。

行业整体承压之下，我们认为龙头企业将有望利用自身的抗风险能力，进一步扩大市场份额。特别是一些受益于消费升级和社交电商红利的小家电龙头企业，如小熊电器、新宝股份、九阳股份等，值得重点关注。白电、厨电和黑电等行业也面临着各自的挑战与机遇。

白电行业受疫情影响，内外销均有较大幅度下滑，但洗衣机受影响相对较小。厨电行业则因产品安装不便等原因，疫情期间零售端下滑明显。而小家电行业则因疫情激发的烹饪与健康需求，线上增长显著。黑电行业虽然内销下滑较多，但疫情期间电视使用率的上升催生了新兴需求，服务收入有望加速提升。

疫情给家电行业带来了挑战，但也孕育着机遇。小家电行业的线上增长、健康类电器的需求提升以及社交电商带来的红利，都为家电企业提供了新的发展思路。原材料价格的波动、汇率的变化以及行业需求的趋弱等风险也需要企业警惕和应对。在这一背景下，家电企业需灵活应对市场变化，抓住机遇，迎接挑战。