光大证券：维持中国海外宏洋买入评级 销售边际改善 融资渠道拓宽

光大证券研究报告对中国海外宏洋集团（股票代码：00081）的前景展望给予了高度评价，维持其“买入”评级。预测在2022年至2024年间，公司的归母净利润将达到惊人的51.1亿元、59亿元和70.3亿元。该集团的估值显示出了强大的吸引力，显然是一个值得投资者关注的目标。

作为央企发展平台上的佼佼者，中国海外宏洋集团以其丰富的管理经验和卓越的品牌优势在市场上独树一帜。得益于其背靠央企的地位，公司在融资、获取土地资源和建筑成本方面享有显著优势。该行认为，公司的稳健经营和优秀的结构性拿地能力，使其能够在市场回暖后穿越周期，迎来新的发展机遇。

近期公司也面临一些挑战。研究报告指出，由于前期土地和建安成本的上升，以及中期存货减值的计提（达2.3亿元），公司在Q3的收入结算节奏有所放缓，导致预期的利润指标承受一定压力。尽管如此，公司的销售表现依然稳健，特别是在弱二线、三四线城市的布局上表现得更为突出。九月份销售额达到34.2亿元，虽然同比有所下降，但降幅正在平稳收窄。

公司在土地储备方面表现出色，战略性地布局在具有投资价值和成长潜力的区域，如弱二线、三四线城市。目前土储充足，拿地强度适中，符合这些区域的市场需求。公司还在融资结构调整上下了大功夫，拓宽了融资渠道。最近的一个显著动态是，该公司计划在10月为中海宏洋地产集团有限公司发行债券提供全额无条件且不可撤销的担保，预计债券发行规模不超过10亿元。

中国海外宏洋集团以其强大的市场地位、稳健的经营策略以及丰富的资源优势，展现出穿越经济周期的强大潜力。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注并深入研究的优质投资标的。