私募基金积极备战明年投资 挖掘布局低估值板块

随着年末的临近，私募今年的投资逐渐进入收官阶段。在这个关键时刻，私募们面临着未来一个月的布局决策：是乘胜追击还是落袋为安？他们如何判断大势以布局明年呢？

记者采访了多位私募人士，他们认为年末的市场行情将以震荡为主，波动可能会加大。对此，同投资总经理童驯预计市场将继续呈现震荡走势。清和泉资本则指出，年底由于资金层面的问题和较高的通胀水平，市场可能会受到一定影响，但未来仍存在亮点。特别是松货币和宽财政的未来主基调，有望在明年二季度前后带来市场的系统性机会。名禹资产董事长王益聪认为，年底机构心态相对保守，市场可能出现震荡下跌。由于宏观数据目前并不理想，加上CPI上涨较快，外部存在一些扰动因素。枫池资产则透露，部分公募在11月底结束业绩考核后，开始调仓布局，而非公募机构在12月的动作也类似。一些消费、医药和TMT等行业可能成为博弈的重点。

对于大多数私募来说，他们认为年末A股波动会加大，但仍会维持仓位寻找结构性机会。清和泉资本表示将维持中性仓位，对明年进行积极布局，看好消费和医药等行业的长期前景。童驯表示将继续持有以消费为代表的核心资产。王益聪则透露其仓位中等偏高，会寻找结构性机会，如果市场持续下跌可能会抄底。禾永投资则强调重视结构、精选个股，尤其是TMT、新能源等领域。高大兵则选择深入研究储备投资标的等待时机。同时也有部分私募选择降低仓位以保住收益。

在年末的布局选择上，大多数私募选择挖掘低估值板块。他们认为医药和科技虽然长期仍有机会，但短期估值已过高。部分私募表示将根据行业景气及估值水平来选择标的，寻找估值合理、景气确定性较高的行业进行投资。同时他们警惕医药、科技等热门板块涨幅过大带来的风险。在年末震荡市中稳健布局来年。

对于高估值的担忧同样引起了投资者的关注，随着年末市场的逐渐冷静和分析师对来年市场的审慎预测，投资者们开始更加关注那些被低估且具有潜力的板块和行业。医药和科技两大行业尽管在近年来的发展中持续火热并持续领跑市场走势和行业增速的背后却蕴藏着许多投资潜力和未来可能爆发的新机遇。然而过高的估值也让投资者们开始重新思考其投资价值和风险收益比是否匹配的问题。因此不少私募人士开始转向那些被市场忽略或遗忘的细分领域和板块以期通过对其价值的深入挖掘找到那些能够成为未来之星的投资机会从而实现长期的稳定收益和风险控制平衡的发展模式从而赢得更多的市场份额和客户的信任与支持从而迈向新的发展阶段以更好地服务投资者和社会大众推动经济的可持续发展和经济的高质量发展共同助力我国资本市场实现更为广阔的开放格局和发展前景从而引领行业实现新的发展巅峰从而为我国的金融改革注入新的活力和动力更好地服务我国的社会经济大局和国家战略发展布局的需求和使命！明年布局展望：大消费领域为核心，二线蓝筹与科技股齐头并进

清和泉资本表态，对于明年布局，大消费领域仍是主攻方向，包括食品饮料、医药等行业。在他们看来，虽然核心资产短期可能缺乏足够的吸引力，但长期来看，潜力巨大。

经济企稳信号一旦明确，二线蓝筹的优势将更为明显，其弹性和成长空间都将更为广阔。清和泉资本表示，如果明年一季度后CPI能够顺利见顶回落，货币宽松的力度可能会进一步加大，这将有效提升市场的风险偏好。届时，他们将积极提升科技类成长股的配置比例，将投资仓位调整至更为积极的水平。

今年业绩普遍超越预期，为明年布局储备充足“弹药”

今年的结构性行情为众多机构投资者带来了丰厚的收益，不少私募的业绩更是远超预期。例如童驯和王益聪均表示，今年的业绩和规模都实现了稳定的增长，达到了年初设定的目标。

任竞辉表示，年初时设定的目标在如今看来已经轻松达成，即使扣除费用后仍然超额完成了任务。值得注意的是，新发行产品的规模以及赎回规模都超出了年初的预期，而收益越好的产品赎回越多。这一现象或许暗示着市场参与者对于优秀产品的认可度和追求更高收益的热情。

临近年底，优秀的私募机构正在积极发行新产品，为明年的布局准备充足的“弹药”。据私募排排网数据显示，10月份私募发行产品的数量远超过去年同期，其中股票策略产品更是增长显著。

任竞辉介绍，近期他们发行了不少新产品，得益于今年的赚钱效应，发行规模相当可观。与此投资者和渠道的情绪也在逐渐升温。他们目前正在进行渠道交流，为明年的营销做好准备，主要面向一线的私人银行和头部券商。

童驯则表示，他们今年的规模增长超过了100%。对于明年的渠道拓展，他们持稳健态度，希望在与银行合作以及机构资金的委托方面有所突破。目前，他们正在稳步推进新产品的发行和老产品的持续营销。

市场参与者对于明年的市场布局充满期待。在经济的稳步恢复和政策的支持下，大消费领域、二线蓝筹以及科技成长股都将成为关注的焦点。而私募机构也在积极准备，为明年的市场布局储备充足的“弹药”，期待在新的征程中取得更好的成绩。