多重利好致港股基金受青睐 首只百亿QDII问世

随着行业发展的瓶颈期到来，政策面的暖风为港股基金带来了前所未有的发展机遇。近日，深港通的获批以及沪港股通配额的取消，无疑为港股基金打开了更为广阔的想象空间。如同一股热浪澎湃，百万雄师争相“二下香江”，引发了新一轮的港股投资热潮。（第一财经日报）

在资产配置荒的时代，“走出去”已成为投资者的热门话题。大量的内地资金正通过港股通布局香港市场，不再受制于QDII额度的限制。这一趋势促使港股基金受到市场的广泛关注与青睐。

公开数据显示，截至8月15日，易方达H股ETF规模突破百亿大关，成为历史上规模最大的QDII基金。在它的引领下，内地市场的港股基金全线扩张，并充分利用了现有的港股通额度。截至8月中旬，原本设定的2500亿港股通额度已近告罄。

中国经济的转型背景下，金融市场也在经历着前所未有的挑战与机遇。在A股市场剧烈震荡、人民币贬值等复杂因素的影响下，资本市场一度陷入困境。在资产配置荒的背后，市场依然充满了活力与机遇。尤其是港股市场，近期表现抢眼，吸引了众多投资者的目光。

在内地投资者尚未获准直接投资港股的时代背景下，港股基金成为了投资者的热门配置之一。当前，内地基金市场上有超过12只港股基金供投资者选择。其中，易方达H股ETF及其联接基金、华夏恒生ETF及其联接基金等成为市场的明星产品。

这些港股基金规模近期大幅增长，表现抢眼。以易方达H股ETF为例，其资产规模已突破百亿，成为历史上规模最大的QDII基金。紧随其后的是银华H股分级基金，其资产净值也在二季度末达到了84.1亿元。

在这一波港股投资热潮中，各家基金公司也积极寻求创新与发展。除了传统的QDII额度外，基金公司还通过占用港股通额度来投资港股，展现了其灵活的策略与丰富的投资渠道。这一举措为投资者提供了更多的选择，进一步推动了港股基金的发展。

国信证券研究报告指出，“深港通”不仅将为内地投资者提供全新的海外投资通道，更有助于规避汇率风险。自“沪港通”开通以来，“港股通”的流入金额与人民币即期汇率之间呈现出紧密的正相关关系。近年来，随着美元加息预期的逐渐落地以及英国脱欧等突发事件的冲击，人民币汇率承受了一定压力，年初至今已累计贬值约217个基点。在这样的背景下，“深港通”的推出，对于寻求资产多元化配置的投资者而言，无疑是一块宝地。

安信国际的研究报告也强调了深港通的重要性，指出其资金南下潮已经形成，对港股市场的影响将远超沪港通。深港通的开通将继续推动港股市场的价值回归，为投资者提供更多的投资机会。

在深港通预期引导下，港股市场相较于A股市场仍展现出显著的价值洼地特征。这也进一步凸显了港股基金的投资价值。从数据上看，香港恒生指数当前的市盈率及市净率虽然近期有所上升，但仍旧处于全球低位。这样的估值优势使得港股市场成为价值投资者的乐土。

国信证券表示，当前港股市场的低估值水平为投资者提供了一个难得的入驻良机。这里不乏低估值、高分红的优质资产以及被低估的成长股。在“资产荒”的背景下，“深港通”为内地大量的闲置及低收益资金提供了更多配置港股的机会，尤其是那些高分红、低估值的价值股。

值得注意的是，低估值并不意味着港股一定会表现强势。东兴证券的分析师郑闵钢认为，从沪港通的经验来看，南下资金并未明显抢购低估值的H股。在实际配置过程中，部分北上资金更倾向于购买价格更高的A股。部分基金经理甚至将A/H股视为两只不同的股票进行处理，A/H溢价仍将维持在高位。虽然港股的估值较低，但并不能说明其具备更高的安全边际。

“深港通”的开通将为投资者带来更多的投资机会和挑战。对于投资者而言，既要关注其价值投资的优势，也要警惕其中的风险。在配置资产时，需要综合考虑各种因素，做出明智的决策。