新三板市场等待多年机构投资者 公募基金入场

新年伊始，新三板市场迎来了政策落地的喜讯，做市指数在1月7日成功收复了千点大关，展现出强劲的上涨趋势。这一切的喜悦，与新颁布的《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引（征求意见稿）》息息相关。该政策一经推出便引起市场广泛关注。

政策的发布如同一剂强心剂，为新三板投资者注入了信心。这次《指引》的核心内容在于允许公募基金投资新三板挂牌股票，尤其是精选层股票。市场期待的公募基金大举进入的场景并未立刻显现，政策的落地更像是一道鼓舞人心的号角，象征意义大于实际意义。真正让公募基金入场，还需要克服诸多现实难题。

存量公募基金想要涉足新三板市场，首先需要修改合同条款。修改合同并非易事，需要得到持有人的认可和支持。这需要召开持有人大会，获得超过半数的持有人同意并修改基金合同。这一过程繁琐复杂，耗时耗力，且充满了不确定性。加之新三板市场的流动性风险、降层风险等因素，使得存量公募基金难以有动力介入。对此，业内专家指出：“修改投资范围需过半数持有人同意，且这一过程涉及复杂的沟通和协商，无疑增加了操作的难度。”公募基金子公司与其投研部门的同业竞争问题以及基金产品的风险评级问题也需要解决。

与科创板相比，新三板在公募基金入市问题上仍有其独特性。目前，《指引》对于新三板挂牌股票的界定与科创板有所不同，这也使得存量可投资A股的公募基金产品在投资科创板时能够顺利入场，但在投资新三板时却面临诸多难题。业内专家指出，《指引》对于公募基金投资新三板的推动更多是一种象征性的意义，实质性的进展还需时间验证。对此，《指引》在新三板市场的长远影响不容忽视，随着政策的逐步推进和市场的成熟发展，新三板市场的投资者结构将发生深刻变化。但短期内，新基金产品的入市也将是一个缓慢的过程，难以带来大量的资金增量。对于公募基金对整体资金流入的贡献度仍需保持冷静的判断。对于新基金介入新三板市场所面临的挑战和机遇也需要引起业内的关注和思考。投资经理李仕强谈新三板精选层股票的新机遇

投资经理李仕强认为，公募基金被允许投资新三板精选层股票，这是新三板改革进程中极为关键的一环。这次“承上启下”的跃迁，标志着新三板市场正迎来前所未有的发展机遇。

李仕强指出，公募基金若能成为新三板市场的增量资金来源，其影响将是深远的。这不仅意味着市场流动性的边际改善，更代表着资金挖掘催化的重要力量。特别是精选层的股票，更需要公募基金的参与，以激发其潜在价值。

随着公募基金的实质性入场布局，新三板精选层中的优质头部企业将迎来更多关注。这不仅有助于活跃市场交易，更有助于促进优质企业的价值发现。正如李仕强所言，“好企业配上好价格，才是市场的最佳组合。”公募基金的投资眼光和策略布局，无疑将为这些优质企业带来更多的发展机遇。

这次改革不仅为投资者提供了更多投资选择，也为新三板市场注入了新的活力。随着公募基金的参与，市场的透明度和规范性将得到进一步提升。这不仅有利于保护投资者的利益，也有利于新三板市场的长期健康发展。

李仕强对新三板精选层股票的未来持乐观态度。他认为，随着公募基金的入场，新三板市场的生态将发生积极变化。这不仅是一次市场的机遇，也是一次价值的重估。让我们共同期待新三板市场在公募基金的支持下，迎来更加繁荣的发展。